1.0Panoramica del mercato
- +8,2%
- Crescita del numero di operazioni di M&A svizzere nel 2025, da 464 a 502 (KPMG Clarity on M&A). Il volume è salito da USD 115,1 miliardi a USD 166,8 miliardi.
- 208
- Operazioni di M&A con PMI svizzere nel 2025, +16% (Deloitte; PMI con oltre CHF 10 mio di fatturato e meno di 250 collaboratori). Un record di 104 erano acquisizioni da parte di acquirenti esteri.
- 28%
- Quota delle operazioni svizzere con partecipazione di private equity nel 2025: 142 su 502 (KPMG). Tra le operazioni con PMI la quota era del 56% (Deloitte).
- 90 667
- PMI svizzere che nei prossimi anni avranno bisogno di una soluzione di successione — il 13,7% delle imprese fino a 249 collaboratori (Dun & Bradstreet, marzo 2025).
2.0Panoramica del settore
I consulenti M&A vivono dell'attività transazionale, e il 2025 è stato un anno migliore. KPMG ha contato 502 operazioni svizzere per un valore di USD 166,8 miliardi, contro 464 per USD 115,1 miliardi nel 2024. Farmaceutica e scienze della vita hanno guidato per valore (74 operazioni, USD 53,0 miliardi); tecnologia, media e telecomunicazioni per numero (84 operazioni). Le cinque maggiori operazioni hanno rappresentato quasi il 40% del valore, guidate dallo scorporo di Amrize da parte di Holcim (USD 33,7 miliardi). Il private equity ha partecipato a 142 operazioni, il 28% del totale. Imprese svizzere erano acquirenti in 225 operazioni, acquirenti esteri hanno acquistato 133 imprese svizzere e solo 49 operazioni erano puramente nazionali.
3.0Analisi SWOT
- Ripresa dell'attività: 502 operazioni svizzere nel 2025, +8,2% (KPMG)
- Ricavi legati alle commissioni di successo — le operazioni fallite rendono poco
- Mandati di successione per PMI gestite dal titolare→ §7.0
- Shock congiunturali o doganali che bloccano i processi di vendita
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8.0Cluster regionali
Zurigo
Il centro della consulenza M&A in Svizzera: KPMG, Houlihan Lokey Switzerland e Rothschild & Co Bank vi sono iscritte, e Oaklins vi ha un team.
Ginevra e regione del Lemano
Rothschild & Co Bank ha una succursale a Ginevra; la regione serve imprese familiari francofone e gruppi internazionali.
Berna e Basilea
Oaklins Switzerland è iscritta a Berna e ha un team a Basilea. La Svizzera nordoccidentale ha la quota più alta di PMI con successione aperta (Dun & Bradstreet).
Svizzera orientale e centrale
Gran parte della consulenza di successione per le piccole imprese è svolta da fiduciarie e banche regionali; Dun & Bradstreet colloca la Svizzera orientale al secondo posto per successioni aperte.
Fonti
Correzioni
Dati e affermazioni dell’edizione di febbraio 2026 che questa edizione ritira o corregge, con il motivo.
- «Mercato di CHF 80–120 mia» ritirato: la cifra descriveva il valore delle operazioni svizzere, non il mercato della consulenza. Il rapporto mostra ora il valore delle operazioni (USD 166,8 miliardi nel 2025, KPMG) separatamente.
- «~250 imprese» e «~4 500 occupati» ritirati: nessuna statistica ufficiale isola i consulenti M&A.
- «350+ operazioni» sostituito con il conteggio di KPMG: 502 operazioni nel 2025. «+5,2% di crescita degli onorari» sostituito con la crescita misurata del numero di operazioni, +8,2%.
- «Altium Capital» rimossa: nessuna società con questo nome è iscritta nel registro di commercio svizzero. Oaklins Switzerland corretta: iscritta a Berna, non a Zurigo.
- Deloitte, PwC, EY e altri consulenti rimossi dagli attori principali: non verificati per questa edizione.
- La ripartizione dei costi è ora indicata come indicativa: non è mai stata misurata.
9.0Domande frequenti
▶Quanto vale una società di consulenza M&A in Svizzera?
La tabella dei multipli di ValIndex colloca i consulenti svizzeri in M&A e finanza aziendale a 5,0–8,0× l'EBITDA nelle transazioni e a 4,0–6,0× l'EBITDA nelle valutazioni fiscali. Poiché la maggior parte dei ricavi sono commissioni di successo, gli acquirenti valutano di solito una media di più anni, e una parte del prezzo è spesso legata alla permanenza dei soci.
▶Che cosa determina il valore di una boutique M&A svizzera?
Gli acquirenti valutano: (1) lo storico di operazioni e il portafoglio attuale; (2) i rapporti con fondi di private equity e acquirenti strategici; (3) il team oltre ai soci fondatori; (4) la specializzazione settoriale, ad esempio informatica e software; (5) la quota di onorari fissi rispetto alle commissioni di successo; (6) l'appartenenza a una rete internazionale che porta acquirenti transfrontalieri.
▶Quanto è grande il mercato svizzero delle M&A?
KPMG ha contato 502 operazioni svizzere per un valore di USD 166,8 miliardi nel 2025 (2024: 464, USD 115,1 miliardi). Deloitte ha contato 208 operazioni con PMI svizzere (+16%). Gli onorari dei consulenti non sono pubblicati; il valore delle operazioni non è la dimensione del mercato della consulenza.
▶Quali sono i principali consulenti M&A in Svizzera?
Il mercato comprende i team transazionali delle Big Four (ad esempio KPMG, che pubblica ogni anno la rassegna Clarity on M&A), banche d'affari internazionali come Houlihan Lokey e Rothschild & Co, reti per il segmento delle PMI come Oaklins Switzerland e molte piccole boutique e fiduciarie.
▶Quali sono le principali tendenze delle M&A in Svizzera?
Cinque tendenze: (1) l'attività è ripresa — 502 operazioni nel 2025; (2) le operazioni con PMI sono cresciute del 16%; (3) il private equity ha partecipato al 28% di tutte le operazioni e al 56% di quelle con PMI; (4) informatica e software guidano il segmento delle PMI; (5) un ampio bacino di 90 667 PMI in successione.
▶Quali sono i principali rischi nell'acquisto di una boutique M&A svizzera?
I principali rischi sono: (1) clienti che seguono soci uscenti; (2) utili che oscillano con il numero di conclusioni; (3) un portafoglio scarno dopo la vendita; (4) rischi di responsabilità e reputazione per processi falliti; (5) shock di mercato che bloccano le operazioni. La due diligence dovrebbe verificare il portafoglio, gli accordi sugli onorari e l'impegno dei soci.
▶Quante PMI svizzere cercano un successore?
Dun & Bradstreet ha identificato 90 667 PMI svizzere che nei prossimi anni avranno bisogno di una soluzione di successione (marzo 2025), il 13,7% delle imprese fino a 249 collaboratori. Le più colpite sono le ditte individuali (19,3%), seguite dalle società anonime (14,0%) e dalle Sagl (9,6%).
▶Dove si trovano i consulenti M&A svizzeri?
Zurigo è il centro, con i team transazionali delle Big Four, banche d'affari come Houlihan Lokey e Rothschild & Co e molte boutique. Ginevra serve banche, famiglie e operazioni transfrontaliere; Berna e Basilea ospitano consulenti per il segmento delle PMI come Oaklins Switzerland. Nella Svizzera orientale e centrale gran parte della consulenza di successione è svolta da fiduciarie e banche regionali.