1.0Panoramica del mercato
- CHF 36,6 mia
- Ricavi di tutti gli ospedali e le cliniche svizzere, pubblici e privati, nel 2024: CHF 36,60 miliardi, +3,6%, a fronte di costi per CHF 36,95 miliardi – una perdita di CHF 347 milioni (UST, statistica degli ospedali, 25 novembre 2025). I costi sanitari totali della Svizzera sono stati di CHF 97 miliardi nel 2024.
- 312
- Imprese ospedaliere e cliniche nel 2024: 106 ospedali generali (NOGA 86.10.01) e 206 cliniche specializzate, come cliniche ortopediche, psichiatriche e di riabilitazione (NOGA 86.10.02), pubbliche e private (UST STATENT). Un gruppo conta una volta per entità giuridica; nessuna statistica ufficiale conta i gruppi di cliniche private.
- 242 226
- Persone occupate negli ospedali generali (189 968) e nelle cliniche specializzate (52 258) nel 2024 (UST STATENT); la statistica degli ospedali conta 189 008 equivalenti a tempo pieno negli ospedali, +1,7%. L’occupazione nelle cliniche specializzate è cresciuta del 40% dal 2011.
- +3,6%
- Crescita dei ricavi degli ospedali svizzeri nel 2024, contro il 2,3% dei costi; i costi salariali sono aumentati del 3,0% (CHF +660 milioni). Il 62% degli ospedali pubblici e il 37% delle cliniche private hanno registrato una perdita (UST, 25 novembre 2025).
Secondo l'analisi Val Index dei dati del registro di commercio e federali svizzeri (2026), il mercato svizzero cliniche sanitarie (gruppo) vale CHF 36,6 mia — Ricavi di tutti gli ospedali e le cliniche svizzere, pubblici e privati, nel 2024: CHF 36,60 miliardi, +3,6%, a fronte di costi per CHF 36,95 miliardi – una perdita di CHF 347 milioni (UST, statistica degli ospedali, 25 novembre 2025). I costi sanitari totali della Svizzera sono stati di CHF 97 miliardi nel 2024..
Secondo l'analisi Val Index dei dati del registro di commercio e federali svizzeri (2026), la Svizzera conta 312 aziende cliniche sanitarie (gruppo) — Imprese ospedaliere e cliniche nel 2024: 106 ospedali generali (NOGA 86.10.01) e 206 cliniche specializzate, come cliniche ortopediche, psichiatriche e di riabilitazione (NOGA 86.10.02), pubbliche e private (UST STATENT). Un gruppo conta una volta per entità giuridica; nessuna statistica ufficiale conta i gruppi di cliniche private..
2.0Panoramica del settore
Secondo l’Ufficio federale di statistica, nel 2024 gli ospedali e le cliniche svizzere hanno realizzato ricavi per CHF 36,60 miliardi, il 3,6% in più rispetto al 2023, e costi per CHF 36,95 miliardi, con una perdita complessiva di CHF 347 milioni – la metà dei CHF 777 milioni del 2023. La pressione è diffusa: il 62% degli ospedali pubblici e il 37% delle cliniche private hanno chiuso in perdita e i costi salariali sono aumentati di CHF 660 milioni. L’economia delle cliniche private si basa sull’assicurazione complementare. L’UST lo mostra con i parti: un parto vaginale è costato in media CHF 7 149 e ha lasciato all’ospedale una perdita di CHF 1 216 per una paziente con la sola assicurazione di base, ma un utile di CHF 845 per una paziente assicurata privatamente.
3.0Analisi SWOT
- L’assicurazione complementare rende redditizi i pazienti privati e semiprivati, mentre i casi con la sola assicurazione di base generano perdite (UST)
- Il settore ha perso CHF 347 milioni nel 2024 e il 37% delle cliniche private era in perdita (UST)
- Lo spostamento verso l’ambulatoriale con EFAS (dal 2028) e i forfait ambulatoriali (dal 2026)
- Rischio tariffale: TARDOC e forfait ambulatoriali modificano i ricavi per specialità dal 2026
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Tendenze, struttura dei costi, attori chiave svizzeri, contesto di successione e cluster regionali per Cliniche Sanitarie (Gruppo) — iscrizione gratuita al Market Pulse.
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8.0Cluster regionali
Zurigo
39 cliniche specializzate con 11 935 occupati, il polo principale. Hirslanden ha sede a Opfikon; la Schulthess Klinik è uno dei grandi ospedali ortopedici d’Europa; Kliniken Valens costruisce una clinica di riabilitazione presso l’ospedale del Triemli.
Svizzera nordoccidentale
26 cliniche specializzate con 11 509 occupati – Basilea Città 10 (5 011 occupati), Argovia 10 (4 983) e Basilea Campagna 6 (1 515). Swiss Medical Network ha rilevato l’ospedale di Zofingen (AG) nel 2025.
Svizzera orientale
37 cliniche specializzate con 10 638 occupati: San Gallo 12, Turgovia 10, Grigioni 8 e Appenzello Esterno 7. Kliniken Valens (Pfäfers) gestisce da qui la sua rete di riabilitazione.
Berna
26 cliniche specializzate con 5 956 occupati. La Lindenhofgruppe, con gli ospedali Engeried, Lindenhof e Sonnenhof, detiene circa il 17% del mercato stazionario del cantone.
Regione del Lemano
37 cliniche specializzate con 4 745 occupati – Vaud 20 (3 621) e Ginevra 17 (1 124). Qui si trova la Clinique de Genolier, ammiraglia di Swiss Medical Network; Hirslanden ha registrato la maggior parte delle svalutazioni immobiliari 2024/25 su sedi romande.
Svizzera centrale
Lucerna conta 10 cliniche specializzate con 3 406 occupati e Svitto 6 con 172; le cliniche specializzate di Zugo occupano 1 097 persone (numero di unità non pubblicato dall’UST per riservatezza) – 4 675 occupati in totale.
Fonti
Correzioni
Dati e affermazioni dell’edizione di febbraio 2026 che questa edizione ritira o corregge, con il motivo.
- «CHF 82 mia di spesa sanitaria svizzera» corretto: i costi sanitari sono stati di CHF 97 miliardi nel 2024 (UST); i ricavi di ospedali e cliniche di CHF 36,60 miliardi.
- «~55 gruppi di cliniche private e ospedali privati indipendenti» ritirato: non esiste un conteggio ufficiale. UST STATENT conta per il 2024 106 ospedali generali e 206 cliniche specializzate (pubblici e privati).
- «~45 000 dipendenti nelle cliniche private» ritirato: nessuna fonte. STATENT conta 52 258 occupati nelle cliniche specializzate e 189 968 negli ospedali generali (pubblici e privati).
- Quota di esportazione «~10% turismo medico», crescita «+4,2%» e occupazione dei letti «78%» ritirate: nessuna fonte pubblicata.
- Hirslanden aggiornata: 16 cliniche in 9 cantoni e circa 11 000 collaboratori (prima «17 ospedali in 10 cantoni, 10 500 collaboratori»); fatturato 2024/25 di CHF 1,94 miliardi con una perdita di CHF 324 milioni.
- Swiss Medical Network aggiornata: fatturato lordo 2025 di CHF 988,5 milioni (prima «CHF 812 mio», un dato del 2024).
- «48% delle operazioni M&A nella sanità con PE/VC» ritirato: non riconducibile a una fonte svizzera. «CHF 750 mio di perdite cumulate (2024)» sostituito dal dato UST: CHF 347 milioni nel 2024 dopo CHF 777 milioni nel 2023.
- Attori chiave ora a livello di operatore; le singole cliniche (Clinique de Genolier, Clinique La Colline, Privatklinik Bethanien, Klinik Pyramide am See, Merian Iselin) non sono più voci separate.
9.0Domande frequenti
▶Quanto vale una clinica privata o un gruppo ospedaliero in Svizzera?
La tabella dei multipli di ValIndex colloca i gruppi di cliniche svizzeri a 7,5–11,5× EBITDA nelle transazioni e a 6,0–8,0× EBITDA per le valutazioni fiscali – più della maggior parte dei settori, perché mandati di lista ospedaliera, team specializzati e immobili ospedalieri sono scarsi. I risultati variano molto: Swiss Medical Network ha comunicato un margine EBITDAR del 15,9% per il 2025, la Lindenhofgruppe dell’8,3%, Hirslanden una perdita dopo le svalutazioni. Gli immobili sono spesso valutati separatamente dall’attività operativa.
▶Quali fattori determinano il valore di una clinica privata?
Gli acquirenti valutano: (1) la quota di pazienti con assicurazione complementare, perché secondo l’UST i casi con la sola assicurazione di base generano spesso perdite e quelli privati utili; (2) i mandati di lista ospedaliera e i contratti con gli assicuratori; (3) la capacità di spostare interventi nell’ambulatoriale con le nuove tariffe (2026) ed EFAS (2028); (4) il team medico e i medici accreditati che portano pazienti; (5) gli immobili e il fabbisogno di investimenti. La dipendenza da pochi medici accreditati è uno sconto frequente.
▶Quanti ospedali e cliniche ci sono in Svizzera?
UST STATENT ha censito nel 2024 312 imprese ospedaliere e di cliniche: 106 ospedali generali e 206 cliniche specializzate, pubblici e privati, con 242 226 occupati. Un gruppo conta una volta per entità giuridica e nessuna statistica ufficiale distingue i gruppi privati. La statistica degli ospedali indica per il 2024 CHF 36,60 miliardi di ricavi e 189 008 equivalenti a tempo pieno. Zurigo ha il maggior numero di cliniche specializzate (39), seguita da Berna (26) e Vaud (20).
▶Come funzionano successione e consolidamento delle cliniche private svizzere?
La maggior parte delle cliniche private appartiene a gruppi, fondazioni o società di pubblica utilità, per cui il consolidamento passa per transazioni di gruppo più che per l’uscita dei titolari: MSC rileva Hirslanden (annunciato nel dicembre 2025, conclusione prevista entro fine 2026) e Swiss Medical Network ha acquistato l’ospedale di Zofingen e Centromedico nel 2025. La successione dei titolari riguarda centri specializzati, studi chirurgici e cliniche ambulatoriali fondati da medici, che i gruppi acquistano per il flusso di pazienti e i contratti.
▶Quali sono le principali tendenze delle cliniche private in Svizzera?
Cinque tendenze: (1) le perdite ospedaliere sono scese a CHF 347 milioni nel 2024, ma il 37% delle cliniche private era in rosso; (2) Hirslanden, con una perdita di CHF 324 milioni nel 2024/25, sarà rilevata da MSC; (3) Swiss Medical Network è cresciuta del 21,7% nel 2025 grazie ad acquisizioni; (4) TARDOC e forfait ambulatoriali da gennaio 2026 ed EFAS dal 2028 spostano le cure verso l’ambulatoriale; (5) crescono le cliniche specializzate e di riabilitazione – l’occupazione è superiore del 40% al 2011.
▶Quali sono i principali rischi nell’acquisto di una clinica privata?
I rischi principali sono: (1) le tariffe – le tariffe ambulatoriali 2026 ed EFAS modificano i ricavi per specialità; (2) una quota decrescente di assicurati complementari con l’aumento dei premi; (3) costi salariali che crescono più delle tariffe (+3,0% nel 2024); (4) il valore degli immobili, come hanno mostrato le svalutazioni di CHF 413 milioni di Hirslanden; (5) le decisioni cantonali su pianificazione e liste ospedaliere. La due diligence dovrebbe esaminare il case mix per classe assicurativa, l’esposizione tariffale, gli immobili e il personale.
▶Qual è la struttura dei costi tipica di una clinica privata svizzera?
Il personale è il primo costo di una clinica – indicativamente circa il 62% dei ricavi –, seguito da materiale e attrezzature mediche (circa il 15%), edifici (8%), IT (4%) e altri costi (3%), il che lascia un margine EBITDA di circa l’8%. Queste quote sono indicative, non misurate. I risultati pubblicati mostrano l’ampiezza: la Lindenhofgruppe ha comunicato un margine EBITDAR dell’8,3% per il 2025 e Swiss Medical Network del 15,9%, mentre i costi salariali degli ospedali sono aumentati del 3,0% nel 2024 (UST).
▶Quali sono le principali regioni delle cliniche private in Svizzera?
Zurigo è il polo principale con 39 cliniche specializzate e 11 935 occupati, sede di Hirslanden e della Schulthess Klinik. La Svizzera nordoccidentale (Basilea e Argovia) conta 11 509 occupati nelle cliniche specializzate e la Svizzera orientale 10 638, guidata dalla rete di riabilitazione di Kliniken Valens. Berna (26 cliniche) ospita la Lindenhofgruppe e la regione del Lemano (37 cliniche) la Clinique de Genolier di Swiss Medical Network (UST STATENT 2024).