Perché le imprese non si trasferiscono più a Herisau

01Herisau, subito dopo la città di Zurigo

Dal 2016 al 2018 Herisau riceveva una cinquantina di imprese all'anno da altri cantoni, lo 0,9% di tutti i trasferimenti. Dal 2019 il numero è salito: 114 nel 2019, 171 nel 2020, 210 nel 2021, poi tra 142 e 177 all'anno fino al 2024, quando Herisau ha attirato il 2,2% di tutti i trasferimenti di sede svizzeri. La metà delle nuove arrivate ha cambiato ditta, scopo e organi il giorno del trasferimento: il 51,6%, contro il 13,9% di tutti i trasferimenti tra cantoni.

Tra il 2021 e il 2024, 434 imprese si sono trasferite a Herisau con una nuova ditta e nuovi organi lo stesso giorno. Solo la città di Zurigo, con molte più imprese, ne ha ricevute di più. Provenivano soprattutto dai cantoni di Zurigo (309 nel decennio), San Gallo (210) e Zugo (111). Nell'aprile 2022 Creditreform indicava al «Blick» i due Appenzello tra le regioni più colpite dai becchini di società.

Trasferimenti di sede verso Herisau, per anno

Trasferimenti della sede da un altro cantone. Oro: trasferimenti in cui ditta, scopo e organi sono cambiati lo stesso giorno (i quattro indizi indicati dal Consiglio federale). 2026 fino al 25 settembre.

02I nuovi organi abitavano altrove, e le imprese non sono durate

Quando un'impresa cambia cantone, gli organi iscritti nella stessa pubblicazione abitano di solito nel nuovo cantone: il 57,6% di loro. Per le imprese trasferitesi a Herisau la quota era del 9,3%. Dei 1532 nuovi organi registrati in quelle pubblicazioni, il 61,1% viveva in un terzo cantone, né il vecchio né il nuovo, e il 16,4% all'estero, il doppio rispetto a tutti i trasferimenti.

Le imprese sono poi scomparse più in fretta. Di quelle trasferitesi a Herisau fino a settembre 2023, il 34,6% era in liquidazione, in fallimento o cancellato entro tre anni. Per tutte le imprese che hanno cambiato cantone il tasso era del 20,0%, per quelle trasferitesi negli altri comuni di Appenzello Esterno del 19,8%. La liquidazione era l'esito più frequente (23,9%), davanti al fallimento (11,3%).

Gli arrivi a Herisau rispetto a tutti gli altri trasferimenti

Trasferimenti verso Herisau rispetto ai 76 761 trasferimenti tra cantoni. Sciolta: liquidazione, fallimento o cancellazione entro 36 mesi (trasferimenti fino al 25 settembre 2023). Organi: persone iscritte per la prima volta nella pubblicazione del trasferimento.

03Dopo il 1° gennaio 2025, il flusso si è interrotto

Nel 2025 si sono trasferite a Herisau 57 imprese, tante quante nel 2018, e 36 nei primi nove mesi del 2026. I trasferimenti con tutti e quattro gli indizi sono scesi da 94 nel 2024 a 20, poi a 2. La quota di Herisau sui trasferimenti svizzeri è scesa allo 0,7%, sotto il livello precedente al 2019 (0,8–0,9%). I trasferimenti tra cantoni nel loro insieme non sono diminuiti: 8042 nel 2025, il massimo dall'inizio della serie nel 2016.

In tutta la Svizzera, i trasferimenti con tutti e quattro gli indizi sono calati di un quinto, da 1065 nel 2024 a 851 nel 2025, e al 25 settembre 2026 se ne contavano 557. Nessun comune ha preso il posto di Herisau: nel 2025 e nel 2026 le principali destinazioni dei trasferimenti con nuova ditta e nuovi organi sono state le città di Zurigo (139), Zugo (101) e Basilea (49). La cronologia coincide con la nuova legge, ma i dati non possono dimostrare che sia stata la legge a causare il calo piuttosto che un cambiamento di prassi di un ufficio del registro o il ritiro di alcuni intermediari. Non abbiamo trovato alcuna presa di posizione pubblica dell'ufficio del registro di commercio di Appenzello Esterno.

Trasferimenti con tutti e quattro gli indizi, tutta la Svizzera

Trasferimenti di sede tra cantoni in cui ditta, scopo e organi sono cambiati lo stesso giorno. Oro: la parte andata a Herisau.

04I vincitori sono cantoni di pendolari, non paradisi fiscali

In dieci anni i trasferimenti di sede hanno spostato imprese dalle grandi città verso i cantoni circostanti. La Turgovia ha guadagnato 49 imprese ogni 1000 imprese attive, Uri 30, Sciaffusa 29, Soletta 28, il Vallese 27, Svitto 24 e i Grigioni 24. Il +32 di Appenzello Esterno si deve quasi interamente a Herisau. Il cantone di Zurigo ha perso 1520 imprese nette (19 ogni 1000), Berna 555 (15 ogni 1000), Basilea Città 17 ogni 1000. Il maggiore perdente relativo è Obvaldo, uno dei cantoni con le imposte più basse: 78 ogni 1000.

Il numero di trasferimenti è aumentato del 42%, da 5662 nel 2016 a 8042 nel 2025. Gran parte del traffico avviene tra cantoni vicini, il che corrisponde a titolari che traslocano e portano con sé la loro impresa.

Chi guadagna imprese, chi le perde

Saldo dei trasferimenti di sede 2016–2025 per 1000 imprese attive nel cantone. Blu: guadagno. Oro: perdita.

05Il corridoio di Zugo va in entrambe le direzioni

Il corridoio più trafficato della Svizzera va da Zurigo a Zugo: 3082 imprese lo hanno percorso tra il 2016 e il 2025. Ma 2869 sono passate da Zugo a Zurigo, 93 ogni 100. Nel decennio Zugo ha guadagnato 8513 imprese e ne ha perse 8247, 266 nette, ovvero 7 ogni 1000 delle sue imprese. Zurigo–Argovia e Zurigo–Svitto sono simili: 80 imprese tornano indietro ogni 100.

I corridoi più trafficati

Trasferimenti di sede 2016–2025, i maggiori per primi, con il traffico in senso opposto.

06Imposte basse, nessun guadagno netto

I sette cantoni il cui capoluogo tassa l'utile a meno del 13% nel 2026 (Lucerna, Zugo, Nidvaldo, Glarona, Uri, Appenzello Interno e Obvaldo, secondo KPMG) hanno ricevuto 11 353 imprese da cantoni più tassati tra il 2016 e il 2025 e ne hanno perse 11 448 verso di essi. Sui 26 cantoni, la correlazione di rango tra aliquota e saldo dei trasferimenti 2020–2025 è di +0,20: semmai, i cantoni più tassati se la sono cavata leggermente meglio. Lucerna, il capoluogo meno tassato nel 2026, guadagnava 2,1 imprese ogni 1000 all'anno prima del 2020 e ne ha perse 2,1 all'anno in seguito.

Un motivo: la maggior parte delle imprese paga poca imposta sull'utile, ovunque si trovi. Secondo la statistica dell'Amministrazione federale delle contribuzioni per il 2021, citata da KPMG, circa due terzi delle SA e Sagl svizzere non pagano quasi imposta federale diretta, mentre il 2,97% ne paga l'89,6%. Per un'impresa che guadagna 30 000 franchi, tre punti di aliquota valgono 900 franchi all'anno, meno del costo di un trasloco.

Aliquota fiscale e saldo dei trasferimenti, per cantone

Orizzontale: aliquota effettiva massima dell'imposta sull'utile nel capoluogo, 2026 (KPMG). Verticale: saldo dei trasferimenti per 1000 imprese all'anno, 2020–2025. Se le imposte basse attirassero le imprese, i punti scenderebbero verso destra.

07Dove le imposte si vedono: imprese dirette da altrove

Le imposte lasciano il segno altrove: nelle imprese iscritte in un cantone in cui non abita nessuno di chi le dirige. Su 415 747 imprese attive il cui domicilio degli organi ha potuto essere localizzato, il 18,8% non ha alcun organo iscritto domiciliato nel cantone della sede. A Zugo la quota è del 59,4%. È del 34,8% in Appenzello Esterno, del 33,8% sia a Nidvaldo sia a Obvaldo e del 30,0% a Svitto. È più bassa in Ticino (6,4%), a Berna (8,3%) e nel Canton Vaud (10,0%). Più bassa è l'aliquota dell'imposta sull'utile, più alta è la quota (correlazione di rango −0,69).

La geografia ne spiega una parte. Basilea Città, cantone-città con un'aliquota nella media, arriva al 42,6% perché molte sue imprese sono dirette da Basilea Campagna, e organi che vivono oltre un confine sono normali per imprese di frontiera. Ma Zugo si distingue: il 5,7% delle sue imprese ha solo organi domiciliati all'estero, la quota più alta del Paese, davanti a Basilea Città (5,4%).

Imprese i cui organi abitano tutti in un altro cantone

Quota di imprese attive senza alcuna persona iscritta (consiglio d'amministrazione, direzione o firmatari) domiciliata nel cantone della sede. Domicilio secondo il registro di commercio.

08Zurigo dirige Zugo

La coppia più grande del Paese: 7081 imprese iscritte a Zugo non vi hanno alcun organo domiciliato, e la maggior parte dei loro organi vive nel cantone di Zurigo. Seguono le imprese ginevrine dirette dal Canton Vaud (2538), le imprese zurighesi dirette dall'Argovia (2293), le imprese di Basilea Città dirette da Basilea Campagna (2152) e le imprese svittesi dirette da Zurigo (2057). Le coppie di Zugo e Svitto seguono il divario fiscale; le altre seguono il pendolarismo.

Dove abitano gli organi, dove ha sede l'impresa

Imprese attive senza organi nel cantone della sede, secondo il cantone in cui abita la maggior parte dei loro organi. Le quindici coppie maggiori.

09Che cosa significa per gli acquirenti

Per chi cerca imprese da acquisire, la sede dice poco sul luogo in cui un'attività è diretta. A Zugo, un elenco filtrato per sede restituisce soprattutto imprese i cui titolari e dirigenti abitano a Zurigo, in Argovia, a Lucerna o a Svitto. Cercare per domicilio degli organi permette di trovarle.

Nella due diligence vale la pena verificare i quattro indizi nella storia del registro di un obiettivo. Un passato trasferimento in un altro cantone con nuova ditta, nuovo scopo e nuovi organi lo stesso giorno non prova nulla da solo, ma le imprese che lo hanno vissuto sono state sciolte più spesso entro tre anni (22,7%, contro 19,2% per le altre) e sono fallite più spesso (8,9% contro 6,1%). E dal 2025 l'acquisto delle azioni di una società liquidata e abbandonata senza essere stata sciolta è nullo secondo l'art. 684a CO.

Scarica i dati

Arrivi e partenze, saldo per 1000 imprese, aliquota fiscale, organi domiciliati altrove ed esiti a 36 mesi per ogni cantone, più la serie di Herisau, in CSV.

Metodologia

Popolazione

Tutti i trasferimenti di sede tra due cantoni svizzeri pubblicati nel FUSC dal 3 febbraio 2016 al 25 settembre 2026: 76 761 trasferimenti, individuati abbinando la pubblicazione del nuovo registro («Sitz neu», «Nouveau siège», «Nuova sede») a quella del vecchio nello stesso giorno. Succursali e trasferimenti all'estero esclusi. Esiti: la prima pubblicazione di liquidazione, fallimento o cancellazione della stessa impresa. Organi: domicilio delle persone iscritte per 415 747 imprese attive della banca dati ValIndex (consiglio d'amministrazione, direzione e firmatari), localizzato in un cantone con l'elenco ufficiale delle località di swisstopo; 684 593 dei 708 203 domicili (96,7%) sono stati localizzati.

Misure

Quattro indizi: un trasferimento di sede pubblicato lo stesso giorno di un cambiamento di ditta, di scopo e di organi, gli indizi elencati nel messaggio BBl 2019 5193. Sciolta: liquidazione, fallimento o cancellazione entro 36 mesi dal trasferimento, misurata sui 52 790 trasferimenti fino al 25 settembre 2023. Saldo ogni 1000: trasferimenti netti 2016–2025 divisi per le imprese attive del cantone nel 2026. Nuovi organi: persone della sezione «nuove persone iscritte o modifiche» della pubblicazione, per cantone di domicilio rispetto alla vecchia e alla nuova sede. Le correlazioni sono correlazioni di rango di Spearman sui 26 cantoni.

Quadro giuridico

Art. 684a CO e art. 65a dell'ordinanza sul registro di commercio, in vigore dal 1° gennaio 2025 (RU 2023 628); messaggio del Consiglio federale concernente la legge federale sulla lotta contro l'abuso del fallimento, BBl 2019 5193, n. 3.1.3 e commento all'art. 684a.

Fonti

Archivio del FUSC 2016–2026; banca dati ValIndex (registro di commercio); swisstopo, elenco ufficiale delle località con NPA e comuni; KPMG, Clarity on Swiss Taxes 2026 (aliquota effettiva massima dell'imposta sull'utile nel capoluogo; statistica dell'AFC per il 2021); «Blick», 11 aprile 2022, «Die Firmenbestatter sind wieder los».

Limiti

Un trasferimento con i quattro indizi è uno schema, non la prova di un illecito. I dati mostrano che il calo a Herisau è coinciso con la nuova legge, non che la legge lo abbia causato. I trasferimenti netti sono divisi per lo stock attuale di imprese attive, il che sottostima i tassi dei cantoni in perdita. Le aliquote sono quelle del 2026 nel capoluogo; le aliquote comunali differiscono e molti cantoni le hanno ridotte nel 2020. I domicili degli organi sono attuali, non quelli al momento del trasferimento, e riguardano solo le imprese ancora attive. «Nessun organo nel cantone» conta le persone iscritte nel registro, non il luogo effettivo di direzione.