Apparecchiature di Laboratorio Medico Svizzera: 6.5–9.5× EBITDA, 344 aziende (2026)

1.0Panoramica del mercato

344: Imprese che fabbricano strumenti di misura, controllo e laboratorio (NOGA 26.51) nel 2024, più 113 fabbricanti di apparecchiature elettromedicali (NOGA 26.60) (UST STATENT). Nessuna classe ufficiale isola le apparecchiature di laboratorio medico; la classe 26.51 comprende anche strumenti di misura industriali.
18 530: Occupati nella fabbricazione di strumenti di misura, controllo e laboratorio (NOGA 26.51) nel 2024, il 21,6% in più rispetto al 2011; altri 13 171 lavorano nelle apparecchiature elettromedicali (NOGA 26.60), di cui 3 540 nel canton Zugo, dove è iscritta Roche Diagnostics International (UST STATENT).
+2,8%: Crescita dell’occupazione 2023–2024 negli strumenti di misura, controllo e laboratorio (da 18 022 a 18 530; UST STATENT). Nello stesso anno l’occupazione nell’elettromedicale è scesa del 3,8% (da 13 688 a 13 171).

Secondo l'analisi Val Index dei dati del registro di commercio e federali svizzeri (2026), la Svizzera conta 344 aziende apparecchiature di laboratorio medico — Imprese che fabbricano strumenti di misura, controllo e laboratorio (NOGA 26.51) nel 2024, più 113 fabbricanti di apparecchiature elettromedicali (NOGA 26.60) (UST STATENT). Nessuna classe ufficiale isola le apparecchiature di laboratorio medico; la classe 26.51 comprende anche strumenti di misura industriali..

2.0Panoramica del settore

Ambito di mercato

La Svizzera ospita alcuni dei maggiori fabbricanti mondiali di apparecchiature di laboratorio e diagnostica. La divisione Diagnostics di Roche, la cui attività globale è diretta da Rotkreuz nel canton Zugo, ha realizzato vendite per CHF 13,8 miliardi nel 2025. Tecan a Männedorf (CHF 882,5 milioni) e Hamilton a Bonaduz sono leader nell’automazione di laboratorio e nella manipolazione dei liquidi; Mettler-Toledo, diretta da Greifensee e Columbus (Ohio), produce bilance da laboratorio e strumenti analitici con vendite nette per USD 4,0 miliardi; Metrohm a Herisau costruisce strumenti per l’analisi chimica. Intorno a loro opera uno strato di PMI specializzate in diagnostica, pipettaggio, bioreattori e componenti per strumenti.

3.0Analisi SWOT

Fattori interni

Punti di forza4

Leader mondiali con sede o direzione in Svizzera: Roche Diagnostics, Tecan, Mettler-Toledo, Hamilton, Metrohm

Debolezze4

Dipendenza da pochi grandissimi gruppi per l’occupazione e la domanda dei fornitori

Fattori esterni

Opportunità4

Automazione di laboratorio e diagnostica molecolare – le soluzioni di patologia e molecolari di Roche sono cresciute nel 2025→ §4.0

Minacce4

Riforme dei prezzi dei sistemi sanitari, come in Cina, che hanno ridotto del 12% le vendite diagnostiche di Roche in Asia-Pacifico nel 2025

Prospettive settoriali

DifensivoEquilibratoCrescita

4.0Tendenze chiave

La diagnostica cresce a malapena in franchi

La divisione Diagnostics di Roche ha aumentato le vendite del 2% a cambi costanti a CHF 13,8 miliardi nel 2025, un calo del 3% in franchi. La domanda di soluzioni di patologia e molecolari ha più che compensato le riforme dei prezzi sanitari in Cina: le vendite sono cresciute del 6% in Europa, Medio Oriente e Africa, del 9% in Nord America e dell’11% in America latina, ma sono calate del 12% in Asia-Pacifico.

Tecan si riorganizza

CHF 882,5

Le vendite di Tecan sono scese a CHF 882,5 milioni nel 2025 (2024: CHF 934,3 milioni), −1,6% in valute locali, con un margine EBITDA rettificato del 16,1%. L’azienda ha registrato una svalutazione di CHF 139,5 milioni per la ristrutturazione di linee di prodotto meno redditizie nell’attività di partnering e lanciato «Rewired», che punta a CHF 1 miliardo di vendite e a un margine EBITDA rettificato del 20% entro il 2028.

Fabbricanti elettromedicali meno numerosi ma più grandi

21,6%

STATENT mostra che il numero di fabbricanti di apparecchiature elettromedicali è sceso da 157 nel 2011 a 113 nel 2024, mentre l’occupazione è salita da 10 543 a 13 171 – la dimensione media è quasi raddoppiata a 111 equivalenti a tempo pieno. Negli strumenti di misura, controllo e laboratorio il numero di imprese è rimasto intorno a 340 e l’occupazione è cresciuta del 21,6%.

I laboratori si consolidano

CHF 114

I laboratori medici svizzeri – i principali clienti nazionali – si stanno unendo in reti più grandi. Galenica ha acquistato Labor Team, il quarto operatore del mercato svizzero dei laboratori, con ben oltre sette milioni di analisi all’anno e un fatturato netto combinato di CHF 114 milioni nel 2024. I gruppi di laboratori più grandi acquistano più automazione e negoziano più duramente i prezzi di strumenti e reagenti.

Domanda stabile di strumenti di laboratorio

Mettler-Toledo ha aumentato le vendite nette 2025 del 4% a USD 4,026 miliardi (3% in valute locali); in valute locali le vendite sono cresciute del 5% nelle Americhe, dell’1% in Europa e del 2% in Asia e nel resto del mondo. Bilance da laboratorio, strumenti analitici e servizi restano un’attività stabile rispetto alla diagnostica, che dipende dai budget dei sistemi sanitari.

5.0Struttura dei costi

25%

28%

12%

14%

Materiali e componenti25%: ottica, elettronica, parti di precisione
Personale di produzione e assistenza28%
Ricerca e sviluppo12%
Vendite, marketing e distribuzione14%
Amministrazione, garanzia della qualità e affari regolatori7%
Margine EBITDA14%

Ripartizione indicativa, non misurata. È allineata ai margini pubblicati: Tecan ha comunicato un margine EBITDA rettificato del 16,1% per il 2025, un riferimento per un grande operatore quotato. Le aziende diagnostiche con un’ampia base installata traggono una quota maggiore dei ricavi da materiali di consumo e reagenti; i fabbricanti di componenti e i piccoli costruttori di strumenti lavorano con margini più bassi.

6.0Principali aziende Apparecchiature di Laboratorio Medico in Svizzera

Nome	Sede	Dettagli
Roche DiagnosticsCHE-104.722.452	Risch/Rotkreuz ZG	Roche Diagnostics International AG, iscritta a Risch (Rotkreuz) ZG: sede mondiale della divisione Diagnostics di Roche, la maggiore attività al mondo nella diagnostica in vitro. Vendite della divisione nel 2025 di CHF 13,8 miliardi (+2% a cambi costanti, −3% in franchi), con crescita in patologia e diagnostica molecolare.
Tecan GroupCHE-107.957.514	Männedorf ZH	Tecan Group AG, Männedorf ZH: fabbricante quotato alla SIX di sistemi di automazione di laboratorio e di manipolazione dei liquidi, circa 3 000 collaboratori nel mondo. Vendite 2025 di CHF 882,5 milioni (−1,6% in valute locali), margine EBITDA rettificato del 16,1%; il programma «Rewired» punta a CHF 1 miliardo di vendite e a un margine del 20% entro il 2028.
Mettler-ToledoCHE-105.929.582	Greifensee ZH	Mettler-Toledo GmbH, Greifensee ZH: società operativa svizzera di Mettler-Toledo International (NYSE), produttrice di bilance da laboratorio, pipette e strumenti analitici. Vendite nette del gruppo nel 2025 di USD 4,026 miliardi (+4%).
HamiltonCHE-105.945.836	Bonaduz GR	Hamilton AG, Bonaduz GR: azienda attiva nell’automazione di laboratorio, nella tecnica medica e nei sensori, con sede a Bonaduz.
MetrohmCHE-105.928.996	Herisau AR	Metrohm AG, Herisau AR: produttrice di strumenti per l’analisi chimica (titolazione, cromatografia ionica, spettroscopia), fondata nel 1943 e interamente di proprietà dal 1982 della Fondazione Metrohm creata dal fondatore. Attiva in oltre 80 Paesi tramite oltre 37 filiali; la maggior parte degli strumenti è sviluppata e costruita a Herisau.
BÜHLMANN LaboratoriesCHE-107.878.027	Schönenbuch BL	BÜHLMANN Laboratories AG, Schönenbuch BL: azienda svizzera che sviluppa e produce test di diagnostica in vitro.

Roche Diagnostics

CHE-104.722.452

Risch/Rotkreuz ZG

Roche Diagnostics International AG, iscritta a Risch (Rotkreuz) ZG: sede mondiale della divisione Diagnostics di Roche, la maggiore attività al mondo nella diagnostica in vitro. Vendite della divisione nel 2025 di CHF 13,8 miliardi (+2% a cambi costanti, −3% in franchi), con crescita in patologia e diagnostica molecolare.

Tecan Group

CHE-107.957.514

Männedorf ZH

Tecan Group AG, Männedorf ZH: fabbricante quotato alla SIX di sistemi di automazione di laboratorio e di manipolazione dei liquidi, circa 3 000 collaboratori nel mondo. Vendite 2025 di CHF 882,5 milioni (−1,6% in valute locali), margine EBITDA rettificato del 16,1%; il programma «Rewired» punta a CHF 1 miliardo di vendite e a un margine del 20% entro il 2028.

Mettler-Toledo

CHE-105.929.582

Greifensee ZH

Mettler-Toledo GmbH, Greifensee ZH: società operativa svizzera di Mettler-Toledo International (NYSE), produttrice di bilance da laboratorio, pipette e strumenti analitici. Vendite nette del gruppo nel 2025 di USD 4,026 miliardi (+4%).

Hamilton

CHE-105.945.836

Bonaduz GR

Hamilton AG, Bonaduz GR: azienda attiva nell’automazione di laboratorio, nella tecnica medica e nei sensori, con sede a Bonaduz.

Metrohm

CHE-105.928.996

Herisau AR

Metrohm AG, Herisau AR: produttrice di strumenti per l’analisi chimica (titolazione, cromatografia ionica, spettroscopia), fondata nel 1943 e interamente di proprietà dal 1982 della Fondazione Metrohm creata dal fondatore. Attiva in oltre 80 Paesi tramite oltre 37 filiali; la maggior parte degli strumenti è sviluppata e costruita a Herisau.

BÜHLMANN Laboratories

CHE-107.878.027

Schönenbuch BL

BÜHLMANN Laboratories AG, Schönenbuch BL: azienda svizzera che sviluppa e produce test di diagnostica in vitro.

7.0Successione & contesto M&A

Gruppi mondiali al vertice, aziende familiari specializzate sotto

344: fabbricanti di strumenti di misura, controllo e laboratorio nel 2024 (UST STATENT, NOGA 26.51)
−28%: fabbricanti di apparecchiature elettromedicali 2011–2024: da 157 a 113 (UST STATENT)
CHF 13,8 mia: vendite della divisione Diagnostics di Roche nel 2025 (+2% a cambi costanti)
6,5–9,5×: multipli di transazione EBITDA per le apparecchiature di laboratorio medico (tabella ValIndex)

I grandi operatori sono gruppi quotati (Roche, Tecan, Mettler-Toledo) o di proprietà di una fondazione (Metrohm, che il fondatore ha trasferito alla Fondazione Metrohm nel 1982 – una risposta tipicamente svizzera alla successione). Sotto di loro ci sono circa 340 costruttori di strumenti con in media 50 equivalenti a tempo pieno e un gruppo in calo di fabbricanti elettromedicali. In questo segmento la successione si conclude di solito con la vendita a un acquirente strategico interessato a tecnologia, omologazioni e base installata, o a un gruppo di strumenti svizzero o europeo più grande; fondazioni e holding familiari sono l’alternativa per i titolari che vogliono mantenere l’azienda indipendente. I dati STATENT mostrano che il consolidamento è già in corso nell’elettromedicale, dove il numero di imprese è calato del 28% tra il 2011 e il 2024. La tabella dei multipli di ValIndex colloca le transazioni a 6,5–9,5× EBITDA e le valutazioni fiscali a 5,0–7,0× EBITDA; i ricavi ricorrenti da consumabili e servizi e i prodotti diagnostici omologati si collocano nella parte alta della forchetta.

Market Pulse

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Tendenze, struttura dei costi, attori chiave svizzeri, contesto di successione e cluster regionali per Apparecchiature di Laboratorio Medico — iscrizione gratuita al Market Pulse.

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8.0Cluster regionali

Zurigo

88 costruttori di strumenti e 17 fabbricanti elettromedicali con 10 165 occupati (UST STATENT 2024), il polo principale. Vi hanno sede Tecan (Männedorf) e Mettler-Toledo (Greifensee).

Zugo e Svizzera centrale

ZGLUSZNWOWUR

5 076 occupati, di cui 3 540 nell’elettromedicale a Zugo, dove è iscritta Roche Diagnostics International (Rotkreuz). Lucerna aggiunge 741 occupati negli strumenti.

Espace Mittelland

BEFRSONEJU

4 994 occupati – 2 006 negli strumenti e 2 988 nell’elettromedicale, con in testa Berna (1 730) e Friburgo (940). Neuchâtel contribuisce con fornitori di microtecnica.

Basilea e Argovia

BSBLAG

4 379 occupati, di cui 3 672 negli strumenti – Basilea Campagna da sola 2 191. Vi ha sede BÜHLMANN Laboratories (Schönenbuch), vicino al polo farmaceutico basilese.

Svizzera orientale e Ticino

SGARGRTGSHGLTI

4 144 occupati. Metrohm (Herisau AR, 779 occupati negli strumenti nel cantone) e Hamilton (Bonaduz GR, 843 occupati negli strumenti nel cantone) sono i pilastri della regione.

Regione del Lemano

VDGEVS

2 937 occupati, di cui 1 878 nell’elettromedicale nel canton Vaud. Vi hanno sede produttori di pipette e dispenser come Socorex (Ecublens).

Fonti

BFS STATENT — institutional units, employees and FTE by NOGA type and canton, 2011–2024 (NOGA 265100 measuring, testing and laboratory instruments; 266000 electromedical equipment)Roche — 2025 results (29 January 2026): Diagnostics Division sales CHF 13.8bn, +2% CER Tecan — 2025 results and "Rewired" programme (16 March 2026)Mettler-Toledo International — fourth quarter and full-year 2025 results (5 February 2026)Galenica — Annual Report 2025: Labor Team, new in the Galenica network Galenica — Galenica to enter the diagnostics business by acquiring Labor Team (Labor Team 2024 net sales CHF 114m)Metrohm — About us (founded 1943, owned by the Metrohm Foundation since 1982)Canton of Graubünden — Hamilton Bonaduz AG company profile Zefix — Swiss Central Business Name Index (register entries of all key players)

Alain Walder, M.A. HSG · ValIndex|Dati al 2026-09|9 fonti citate

Correzioni

Dati e affermazioni dell’edizione di febbraio 2026 che questa edizione ritira o corregge, con il motivo.

Dimensione di mercato «CHF 4,5 mia» ritirata: nessuna statistica ufficiale misura il mercato delle apparecchiature di laboratorio medico.
«~300 imprese» e «~15 000 occupati» sostituiti da UST STATENT: 344 imprese con 18 530 occupati negli strumenti di misura, controllo e laboratorio e 113 imprese con 13 171 occupati nell’elettromedicale (2024).
Quota di esportazione «~75%», crescita «+5,0%» e utilizzo della capacità «85%» ritirati: nessuna fonte pubblicata.
Roche Diagnostics corretta: vendite della divisione nel 2025 di CHF 13,8 miliardi (prima «~CHF 15 mia»). Tecan aggiornata: vendite 2025 di CHF 882,5 milioni (prima «~CHF 900 mio»).
«60–75% di ricavi ricorrenti da consumabili, reagenti e servizi» ritirato: nessuna fonte.
Struttura dei costi rivista: la ripartizione precedente indicava un margine EBITDA dell’8%, la metà del margine pubblicato da Tecan (16,1%).
Attori chiave rivisti: Dispendix è un’azienda tedesca con sede a Stoccarda; il CSEM è un centro di ricerca e tecnologia, non un fabbricante. Entrambi sono stati rimossi. I dati sui dipendenti di Hamilton e Mettler-Toledo sono stati rimossi perché non verificabili per la Svizzera; Socorex Isba e Infors non figurano più tra gli attori chiave ma restano aziende attive.

9.0Domande frequenti

▶Quanto vale un fabbricante di apparecchiature di laboratorio medico in Svizzera?

La tabella dei multipli di ValIndex colloca i fabbricanti svizzeri di apparecchiature di laboratorio medico a 6,5–9,5× EBITDA nelle transazioni e a 5,0–7,0× EBITDA per le valutazioni fiscali. Le aziende con un’ampia base installata che genera ricavi ricorrenti da consumabili, reagenti e servizi e con prodotti diagnostici omologati raggiungono la parte alta della forchetta; i fornitori di componenti e i costruttori di strumenti su progetto quella bassa. Tecan, grande operatore quotato, ha comunicato un margine EBITDA rettificato del 16,1% per il 2025.

▶Quali fattori determinano il valore di un fabbricante di apparecchiature di laboratorio?

Gli acquirenti esaminano: (1) la base installata e la quota di ricavi ricorrenti da consumabili, reagenti e servizi; (2) le omologazioni – la marcatura CE secondo l’IVDR UE per la diagnostica; (3) la tecnologia propria e i brevetti; (4) la dipendenza da pochi grandi clienti OEM; (5) il rischio di cambio, poiché la maggior parte delle vendite avviene all’estero. Gli ingegneri chiave e il ruolo del fondatore nello sviluppo dei prodotti sono punti frequenti della due diligence.

▶Quanti fabbricanti di apparecchiature di laboratorio e diagnostica ci sono in Svizzera?

Nessuna statistica ufficiale conta i fabbricanti di apparecchiature di laboratorio medico in quanto tali. UST STATENT contava nel 2024 344 fabbricanti di strumenti di misura, controllo e laboratorio (NOGA 26.51) con 18 530 occupati e 113 fabbricanti di apparecchiature elettromedicali (NOGA 26.60) con 13 171 occupati. La prima classe comprende anche strumenti di misura industriali. Zurigo ha il maggior numero di imprese in entrambe le classi.

▶Come funziona la successione nei fabbricanti svizzeri di apparecchiature di laboratorio?

I grandi operatori sono quotati (Roche, Tecan, Mettler-Toledo) o di proprietà di una fondazione – il fondatore di Metrohm ha trasferito l’azienda alla Fondazione Metrohm nel 1982. Tra i fabbricanti più piccoli la successione si conclude di solito con la vendita a un acquirente strategico interessato a tecnologia, omologazioni e base installata. Il consolidamento è visibile nei dati: i fabbricanti elettromedicali sono scesi da 157 nel 2011 a 113 nel 2024, mentre l’occupazione cresceva.

▶Quali sono le principali tendenze delle apparecchiature di laboratorio e diagnostica in Svizzera?

Cinque tendenze: (1) le vendite diagnostiche di Roche sono cresciute del 2% a cambi costanti nel 2025, a CHF 13,8 miliardi, frenate dalle riforme dei prezzi in Cina; (2) le vendite di Tecan sono scese a CHF 882,5 milioni e l’azienda ha lanciato un programma di ristrutturazione; (3) i fabbricanti elettromedicali sono meno numerosi ma più grandi (113 imprese con in media 111 equivalenti a tempo pieno); (4) i laboratori medici si consolidano – Galenica ha acquistato Labor Team, il quarto del mercato; (5) gli strumenti di laboratorio restano stabili – Mettler-Toledo è cresciuta del 3% in valute locali.

▶Quali sono i principali rischi nell’acquisto di un fabbricante di apparecchiature di laboratorio?

I rischi principali sono: (1) le decisioni di prezzo dei sistemi sanitari, come hanno mostrato le riforme cinesi; (2) budget più deboli di biofarmaceutica e ricerca; (3) il costo regolatorio dell’IVDR UE; (4) il franco forte; (5) la concentrazione su pochi clienti OEM o distributori. La due diligence dovrebbe esaminare la base installata, la quota di ricavi ricorrenti, lo stato regolatorio di ogni prodotto e la concentrazione della clientela.

▶Qual è la struttura dei costi tipica di un fabbricante svizzero di apparecchiature di laboratorio?

Ripartizione indicativa per un fabbricante svizzero di apparecchiature di laboratorio: materiali e componenti circa il 25% del fatturato, personale di produzione e assistenza il 28%, ricerca e sviluppo il 12%, vendite, marketing e distribuzione il 14%, amministrazione, garanzia della qualità e affari regolatori il 7%, il che lascia un margine EBITDA di circa il 14%. La ripartizione è indicativa, allineata al margine EBITDA rettificato 2025 pubblicato da Tecan (16,1%); i fabbricanti di componenti e i piccoli costruttori di strumenti lavorano con margini più bassi.

▶Dove si trovano i principali poli delle apparecchiature di laboratorio in Svizzera?

Zurigo è il polo principale con 105 imprese e 10 165 occupati nelle due classi, sede di Tecan e Mettler-Toledo. Seguono Zugo e la Svizzera centrale con 5 076 occupati, per lo più presso Roche Diagnostics a Rotkreuz. L’Espace Mittelland conta 4 994 occupati, Basilea e Argovia 4 379, la Svizzera orientale 4 144 (Metrohm, Hamilton) e la regione del Lemano 2 937 (UST STATENT 2024; i dati cantonali sommano a 31 695 per arrotondamenti e riservatezza).

Apparecchiature di Laboratorio Medico

Valutazione aziendale Apparecchiature di Laboratorio Medico in Svizzera