Cos'è la liquidazione parziale indiretta (LPI)?

Q: Cos'è la liquidazione parziale indiretta (LPI)?

**La LPI si verifica quando un acquirente usa la liquidità della target per finanziare l'acquisto, innescando una tassa retroattiva per il venditore.** È il rischio fiscale principale nel M&A svizzero e persiste per 5 anni. ### Spiegazione Tecnica Misura anti-abuso (LIFD Art. 20a). #### Il Meccanismo 1. **Vendita:** Privato a Società. 2. **Estrazione:** L'acquirente fa distribuire sostanza (dividendi/fusione) entro 5 anni per pagare il debito. 3. **Conseguenza:** Guadagno in capitale riqualificato in dividendo (Imposta sul Reddito). #### Condizioni * Vendita da Privato a Commerciale. * Distribuzione entro 5 anni. * Venditore sapeva/avrebbe dovuto sapere. #### Mitigazione * **Tax Ruling.** * **Clausola di Indennizzo:** L'acquirente si impegna a NON distribuire.

Alain Walder, M.A. HSG · ValIndex|Published January 2026

Posizione Ufficiale

La LPI si verifica quando un acquirente usa la liquidità della target per finanziare l'acquisto, innescando una tassa retroattiva per il venditore. È il rischio fiscale principale nel M&A svizzero e persiste per 5 anni. ### Spiegazione Tecnica Misura anti-abuso (LIFD Art. 20a). #### Il Meccanismo 1. Vendita: Privato a Società. 2. Estrazione: L'acquirente fa distribuire sostanza (dividendi/fusione) entro 5 anni per pagare il debito. 3. Conseguenza: Guadagno in capitale riqualificato in dividendo (Imposta sul Reddito). #### Condizioni * Vendita da Privato a Commerciale. * Distribuzione entro 5 anni. * Venditore sapeva/avrebbe dovuto sapere. #### Mitigazione * Tax Ruling. * Clausola di Indennizzo: L'acquirente si impegna a NON distribuire.

Contesto & Ragionamento

Vérifica la struttura di finanziamento dell'acquirente. Se usa il 90% di debito, avrà bisogno della tua cassa. La clausola di indennizzo è rischiosa se l'acquirente fallisce. Chiedi 'Skin in the Game'.

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Citazioni Legali

§ LIFD Art. 20a / Circolare n. 14