Market Pulse

Columna l'ha costruito, Migros l'ha comprato

Tre società di cliniche Ardentis a Yverdon, Vevey e Losanna hanno assorbito le precedenti entità Clinident con contratti datati 29 giugno 2026, pubblicati sul Foglio ufficiale svizzero di commercio il 15 luglio, un mese prima che la vendita del gruppo da parte di Columna Capital a Medbase fosse annunciata il 18 agosto 2026.

Ronal AG di Härkingen ha assorbito la sua controllata interamente partecipata di ricerca e utensileria Ron AG con un contratto di fusione datato 6 agosto 2026, rilevando CHF 21,1 milioni di attività e CHF 12,0 milioni di passività verso terzi. Ron AG è stata cancellata dal registro il 18 agosto.

Gravis Robotics AG di Zurigo, uno spin-off del Politecnico di Zurigo, ha annunciato un round Serie A da USD 200 milioni guidato da SoftBank Investment Advisers il 17 agosto 2026. Nessuna valutazione è stata divulgata.

7Operazioni riportate dalla stampaup from 4 WoW
564Eventi di difficoltà+46% WoW
2Finanziamenti startupCHF 172.0M converted
11Segnali di successioneup from 2 WoW
891Nuove iscrizioni-1% WoW
2181Cambi nel CdA+12% WoW

Columna Capital ha chiuso la vendita della sua partecipazione di maggioranza in Ardentis venerdì 14 agosto e l'ha annunciato il martedì successivo. Venti cliniche dentali nella Svizzera romanda, circa 450 dipendenti, circa 70.000 pazienti all'anno. La società londinese è entrata alla fine del 2019; il management ha reinvestito per una quota di minoranza, e i co-CEO Mark Bischof e Yves Corthésy sono rimasti. Nessun prezzo è stato pubblicato, e nessuno può essere derivato da ciò che c'è.

L'acquirente è la metà che vale la pena considerare. Medbase è Migros: circa 190 centri medici, studi, farmacie e centri dentali collegati al più grande rivenditore del paese. Le piattaforme svizzere di servizi regolamentati sono sempre più spesso costruite da un fondo e acquistate da uno strategico nazionale con una base di clienti, anziché passare da un fondo all'altro. Medbase porta sedici acquisizioni a braccio nei nostri registri prima di questa, la prima nel 2017, e non ha finito. Se possedete una piattaforma in un servizio regolamentato svizzero, è a loro che dovete telefonare.

Sotto le operazioni, l'offerta è in crescita. 8.898 società svizzere hanno subito la pubblicazione di un avviso di fallimento tra il 1 gennaio e il 29 agosto, contro 6.092 dell'anno scorso e 4.441 nel 2024, su un traffico totale del registro in aumento di solo l'11 per cento. Zurigo, Ginevra, Ticino e Berna sono tutti aumentati. I 356 avvisi di questa settimana sono gonfiati dal ritorno dei tribunali dalla pausa estiva, cosa che succede ogni agosto, ma la linea annuale non si flette all'indietro.

Altrove: Holcim ha concordato di acquistare Fermacell da James Hardie per EUR 840 milioni, e Gravis Robotics, uno spin-off del Politecnico di Zurigo, ha preso USD 200 milioni da SoftBank per un software che trasforma un escavatore in una macchina autonoma. Venti depositi di M&A nel registro contro dieci la settimana precedente, 891 nuove società, 2.181 cambi di consiglio, 564 eventi di crisi.

Il rivenditore vallesano che ha trasferito la sua attività e ha tenuto l'immobile

CODE41 SA è in moratoria concordataria da febbraio e nessuno ne ha scritto.

Il marchio di orologi di Losanna, orologi meccanici venduti direttamente agli acquirenti online anziché tramite rivenditori, ha ottenuto uno sursis concordataire définitif dal presidente del tribunale distrettuale di Losanna il 19 febbraio 2026. Sei mesi, fino al 28 agosto. Peter Kladny è stato nominato commissario. Da allora non è stato pubblicato nulla, è assente dal flusso di stampa che monitoriamo, e una ricerca non restituisce alcuna copertura.

Il registro mostra come ci è arrivata. La conversione da Sàrl a SA nel 2022 ha obbligato CODE41 a pubblicare un bilancio: CHF 5,66 milioni di attività contro CHF 5,43 milioni di passività verso terzi, lasciando CHF 222.823 di patrimonio netto. Nel 2023 ha creato 288.568 certificati di partecipazione, lo strumento posseduto dalla sua comunità di piccoli investitori. Nell'ottobre 2025 ha esercitato un aumento di capitale condizionato, i diritti di conversione trasformati in 11,45 milioni di azioni. Quattro mesi dopo il tribunale ha concesso la moratoria.

Quella scadenza è ora passata. Qualsiasi cosa sia stata depositata il 28 agosto, un accordo concordatario, una proroga, o un fallimento, decide chi finirà per possedere uno dei nomi più noti dell'orologeria svizzera indipendente.

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Basato su 5.410 pubblicazioni SOGC/SHAB elaborati questa settimana. I dati M&A sono ricavati dai depositi del registro commerciale svizzero (20 SOGC), operazioni riportate dalla stampa tramite web intelligence (7 EXA), e finanziamenti a startup da Startupticker, Tech.eu, e comunicati aziendali (2 round). Il punteggio di crisi aziendale si basa su un modello proprietario multi-segnale su 113.000 società svizzere. I benchmark di valutazione sono integrati dai rapporti Deloitte Swiss M&A e dai dati Dealsuite DACH. Rettifica. Questa edizione e la 2026-W35 sono state ricostruite dopo che un errore nella nostra pipeline di estrazione ha eliminato silenziosamente le estrazioni di operazioni e crisi del registro tra il 21 agosto e il 1 settembre 2026; la finestra dal 17 agosto al 1 settembre è stata estratta di nuovo il 1 settembre su un nuovo modello e con un prompt riscritto. Due conseguenze per chiunque confronti con le cifre precedenti. I conteggi dei cambi di consiglio per il 17-20 agosto sono inferiori a quelli prodotti dalla prima esecuzione, perché il prompt precedente leggeva l'indicatore del registro tedesco "[bisher: …]" come un nuovo arrivo piuttosto che come una modifica a una nomina esistente, e circa venti di questi eventi fantasma rimangono nella finestra 17-20 agosto in attesa di pulizia. I conteggi delle crisi per la stessa finestra sono più alti, perché il prompt precedente non rilevava gli avvisi redatti chiaramente con "Konkurs eröffnet". Separatamente, e come indicato in ogni edizione dal 10 agosto 2026, il nostro conteggio dei fallimenti esclude gli avvisi che revocano un fallimento, quindi queste cifre non sono comparabili con le edizioni pubblicate prima di quella data.

ValIndex legge ogni deposito SOGC il giorno della pubblicazione, assegna un punteggio a 113.000 società svizzere per crisi e successione, e mostra i dettagli dei calcoli. Settimanalmente. Request access →