L'unica società che ha cambiato mano è una shell

Ventidue operazioni ci sono pervenute tra lunedì e venerdì: sedici dal registro di commercio, sei dalla stampa. Abbiamo letto per intero tutti i sedici depositi di registro. Quindici erano completamenti: una capogruppo che assorbiva una controllata le cui azioni possedeva già interamente, una ditta individuale convertita in una Sàrl per lo stesso proprietario, una filiale cancellata dopo la fusione della sua sede principale, una cooperativa idrica trasferita a un'autorità pubblica gratuitamente. Una non lo era.

Questa distinzione conta se si contano gli eventi di registro come flusso di operazioni, perché gli avvisi lo dichiarano apertamente. Il deposito del garage Tiefenbach del 14 agosto dichiara che la società incorporante detiene già tutte le azioni, pertanto non segue né un aumento di capitale né un'assegnazione di azioni; la fusione Sandvold afferma che lo stesso azionista detiene entrambe le parti. Diciassette depositi hanno raggiunto il nastro, ma due sono un unico trasferimento di una macchina per il caffè del Gambarogno registrato da entrambe le parti. Si tratta di carta che si mette in pari con decisioni prese tra il 29 maggio e il 19 giugno.

L'eccezione non era un'azienda operativa. Il 14 agosto Mundra GmbH di Zug è diventata Basler Handwerker GmbH di Oberwil, ha cambiato cantone, ha scambiato un oggetto sociale di consulenza fiduciaria e legale con i mestieri artigianali, e ha registrato il passaggio delle sue due azioni da CHF 10.000 da Solvra AG a Euroinvest AG. La stessa entità era Hartwell Consulting GmbH fino a marzo: tre nomi in sei mesi, un nuovo oggetto sociale ogni volta, CHF 20.000 di capitale per tutto il tempo. Qualcosa ha cambiato mano. Non era un'azienda.

I veri soldi della settimana sono andati altrove. Vaderis Therapeutics di Basilea ha chiuso un round Serie B da USD 152.5 milioni oversubscribed l'11 agosto, guidato da Life Sciences di Goldman Sachs Alternatives e TCGX, e ha iniziato una sperimentazione globale di Fase 3, più di qualsiasi prezzo di M&A svizzero reso noto questa settimana. Netcloud AG ha ottenuto un appalto per apparecchiature di rete da CHF 75.4 milioni il 13 agosto, superiore alla maggior parte delle operazioni di medio mercato che monitoriamo e il genere di cifra che non raggiunge mai un database di deal.

La più grande transazione che tocca un bilancio svizzero non è stata una vendita. Varia US Properties ha ceduto a Brookfield il novanta per cento di una joint venture da USD 694 milioni che copre tredici delle sue diciassette proprietà americane, mantenendo il dieci per cento e un ruolo nella loro gestione. Per un veicolo quotato che scambia al di sotto del valore degli asset che possiede, questa è l'uscita che non cristallizza lo sconto.