Concessions Automobiles & Showrooms Suisse: 3–5× EBITDA, 2,699 sociétés (2026)

1.0Aperçu du marché

2 699: Concessionnaires et grossistes automobiles en 2024 (OFS STATENT, NOGA 45.11.01 et 45.11.02) : 2 148 détaillants et 551 grossistes et intermédiaires. Les garages dont l'activité principale est l'atelier sont classés dans la réparation et ne sont pas inclus.
8 621: Employés de ces entreprises en 2024 (OFS STATENT), 15,4% de plus qu'en 2020. Les grands groupes de distribution emploient bien davantage dans la vente et l'atelier : le groupe AMAG comptait à lui seul environ 7 500 collaborateurs en 2025.
−2,1%: Évolution des immatriculations de voitures de tourisme neuves en 2025, à 232 602 (OFS, février 2026) : la sixième année consécutive nettement en dessous du niveau d'avant la pandémie.

Selon l'analyse Val Index des données du registre du commerce et fédérales suisses (2026), la Suisse compte 2 699 entreprises concessions automobiles & showrooms — Concessionnaires et grossistes automobiles en 2024 (OFS STATENT, NOGA 45.11.01 et 45.11.02) : 2 148 détaillants et 551 grossistes et intermédiaires. Les garages dont l'activité principale est l'atelier sont classés dans la réparation et ne sont pas inclus..

2.0Vue d'ensemble

Portée du marché

Le commerce automobile suisse est un marché en recul, servi par un nombre croissant de petites entreprises et quelques grands groupes. L'OFS a enregistré 232 602 voitures de tourisme neuves en 2025, 2,1% de moins qu'en 2024 et la sixième année consécutive nettement en dessous du niveau d'avant la pandémie (février 2026). Le nombre de concessionnaires et grossistes automobiles a pourtant progressé à 2 699 entreprises avec 8 621 employés en 2024 (STATENT, NOGA 45.11), contre 2 396 en 2020, pour la plupart de petits négociants d'occasions et intermédiaires. Les garages qui font surtout de la réparation sont recensés à part.

3.0Bilan de santé (SWOT)

Facteurs internes

Forces4

Marques fortes des importateurs et contrats de distribution de longue date

Faiblesses4

Marché des voitures neuves en recul (−2,1% en 2025)

Facteurs externes

Opportunités4

Vente de voitures électriques et services de recharge→ §4.0

Menaces4

Modèles d'agence et de vente directe qui réduisent les marges→ §5.0

Perspectives sectorielles

DéfensifÉquilibréCroissance

4.0Tendances clés

Moins de voitures neuves vendues

2,1%

Les immatriculations de voitures de tourisme neuves ont reculé de 2,1% à 232 602 en 2025, la sixième année consécutive nettement en dessous du niveau d'avant la pandémie (OFS, février 2026).

Voitures électriques en deçà de l'objectif

22,7%

Les voitures entièrement électriques ont atteint 22,7% des immatriculations et les rechargeables 33,9% en 2025, nettement en dessous de l'objectif de 50% de rechargeables pour 2025 (OFS).

Concentration des groupes

AMAG, Emil Frey et Mercedes-Benz Automobil AG ont absorbé de nombreux garages locaux, et Hedin a racheté l'Alpina Group (Saint-Gall, Widnau, Coire) en 2022 et H.P. Schmid à Bachenbülach en 2023 (Zefix, Hedin).

Arrivée des marques chinoises

Hedin Automotive Schweiz a ajouté la marque électrique chinoise XPeng à ses sites BMW et MINI à l'été 2025 (Hedin).

Le leasing porte les ventes

Les sociétés de leasing suisses ont conclu 251 353 nouveaux contrats de leasing automobile en 2025 (+4%), dont 135 170 pour des occasions, et avaient 738 342 voitures en leasing à fin d'année (Association suisse des sociétés de leasing).

5.0Structure des coûts

82%

Coût des véhicules et pièces vendus82%
Personnel9%
Locaux4%
Autres charges d'exploitation3%
Marge EBITDA2%

Répartition indicative pour un concessionnaire multimarque suisse avec atelier, pas une valeur mesurée. Les marges sur les voitures neuves sont minces ; l'atelier, les pièces et le financement génèrent l'essentiel du bénéfice.

6.0Principales entreprises Concessions Automobiles & Showrooms en Suisse

Nom	Lieu	Détails
AMAG GroupCHE-105.836.302	Cham ZG	AMAG Import AG : importateur des marques du groupe Volkswagen, siège à Cham ; a absorbé de nombreux garages, dont l'Autohaus Gümligen, la City Garage Thun et AMAG Vevey. Le groupe AMAG détenait 32,1% du marché automobile suisse en 2025, avec un chiffre d'affaires de CHF 5,0 milliards, environ 7 500 collaborateurs et environ 800 apprentis, plus de 450 concessionnaires et partenaires de service et plus de 85 garages propres.
Emil FreyCHE-105.835.113	Zürich ZH	Emil Frey AG : concessionnaire familial, siège à Zurich, société suisse du groupe Emil Frey ; a absorbé de nombreux distributeurs, dont Emil Frey SA à Genève, Autostern Wädenswil et British Cars Baden.
Merbag (Mercedes-Benz Automobil AG)CHE-114.007.983	Schlieren ZH	Mercedes-Benz Automobil AG : société suisse principale du groupe Merbag, siège à Schlieren, avec 28 sites et 1 400 collaborateurs pour la vente et le service de Mercedes-Benz, Mercedes-AMG et smart ; a absorbé la Garage Ottiger et le SCC Swiss CarCenter.
Hedin Automotive SchweizCHE-106.961.051	Dielsdorf ZH	Hedin Automotive Schweiz AG : société suisse du groupe suédois Hedin Mobility Group, siège à Dielsdorf, anciennement Seeblick Garage ; exploite sept sites BMW et MINI et vend INEOS Grenadier et, depuis l'été 2025, XPeng.

AMAG Group

CHE-105.836.302

Cham ZG

AMAG Import AG : importateur des marques du groupe Volkswagen, siège à Cham ; a absorbé de nombreux garages, dont l'Autohaus Gümligen, la City Garage Thun et AMAG Vevey. Le groupe AMAG détenait 32,1% du marché automobile suisse en 2025, avec un chiffre d'affaires de CHF 5,0 milliards, environ 7 500 collaborateurs et environ 800 apprentis, plus de 450 concessionnaires et partenaires de service et plus de 85 garages propres.

Emil Frey

CHE-105.835.113

Zürich ZH

Emil Frey AG : concessionnaire familial, siège à Zurich, société suisse du groupe Emil Frey ; a absorbé de nombreux distributeurs, dont Emil Frey SA à Genève, Autostern Wädenswil et British Cars Baden.

Merbag (Mercedes-Benz Automobil AG)

CHE-114.007.983

Schlieren ZH

Mercedes-Benz Automobil AG : société suisse principale du groupe Merbag, siège à Schlieren, avec 28 sites et 1 400 collaborateurs pour la vente et le service de Mercedes-Benz, Mercedes-AMG et smart ; a absorbé la Garage Ottiger et le SCC Swiss CarCenter.

Hedin Automotive Schweiz

CHE-106.961.051

Dielsdorf ZH

Hedin Automotive Schweiz AG : société suisse du groupe suédois Hedin Mobility Group, siège à Dielsdorf, anciennement Seeblick Garage ; exploite sept sites BMW et MINI et vend INEOS Grenadier et, depuis l'été 2025, XPeng.

Sont listées les entreprises confirmées au registre du commerce, avec une présence suisse importante dans ce secteur et au moins un fait sourcé.

7.0Succession & contexte M&A

Les groupes rachètent les garages familiaux

232 602: voitures de tourisme neuves immatriculées en 2025 (OFS)
22,7%: part des voitures entièrement électriques en 2025 (OFS)
32,1%: part de marché du groupe AMAG en 2025 (AMAG)
3,0–5,0×: multiples EBITDA de transaction (table des multiples ValIndex)

De nombreux concessionnaires suisses sont des garages familiaux dont les propriétaires approchent de la retraite. Les groupes d'importateurs et les groupes internationaux les rachètent pour ajouter des marques et des régions, comme le montrent les inscriptions au registre d'AMAG, Emil Frey, Merbag et Hedin. Les acheteurs paient les contrats de marque, la capacité d'atelier et la clientèle, l'immobilier ainsi que les occasions et le leasing, et décotent la dépendance à une seule marque, les conditions contractuelles des importateurs et le passage au modèle d'agence. La table des multiples de ValIndex situe les concessionnaires automobiles à 3,0–5,0× l'EBITDA en transaction et à 2,0–3,5× en évaluation fiscale.

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Aperçu de la valorisation

Évaluation d’entreprise Concessions Automobiles & Showrooms en Suisse

Multiple réglementaire (EBITDA): 2.0 - 3.5×
Multiple de transaction (EBITDA): 3.0 - 5.0×
Tendance du marché: En baisse

Fourchettes indicatives basées sur des études de marché. Les multiples réels varient selon la taille, la croissance et les conditions du marché.

8.0Clusters régionaux

Zurich

569 concessionnaires et grossistes avec 2 834 employés en 2024 (OFS STATENT), un tiers du total suisse ; Emil Frey, Mercedes-Benz Automobil AG et Hedin y ont leur siège.

Suisse romande

VDGEFRVSNEJU

553 concessionnaires et grossistes avec 1 671 employés.

Suisse orientale

SGTGGRSHARAIGL

425 concessionnaires avec 904 employés, parmi les plus petits en moyenne (2,1 par entreprise) ; Hedin exploite des sites à Saint-Gall, Widnau et Coire.

Berne et Soleure

BESO

351 concessionnaires avec 1 023 employés.

Suisse centrale

LUSZZGOWURNW

344 concessionnaires avec 1 048 employés ; AMAG Import AG a son siège à Cham.

Suisse du Nord-Ouest

AGBLBS

295 concessionnaires avec 796 employés.

Tessin

150 concessionnaires avec 330 employés.

Sources

BFS STATENT — institutional units, employees and FTE by NOGA type and canton, 2011–2024 (NOGA 45.11.01 car wholesale and agency, 45.11.02 car retail)BFS — Elektroautos wieder im Vorwärtsgang: new road vehicles 2025 (4 February 2026)AMAG — Auf Wachstumskurs: AMAG Gruppe steigert den Marktanteil auf 32,1 Prozent (16 January 2026)Hedin Automotive Schweiz — Unsere Geschichte (SEEALL, Alpina Group 2022, H.P. Schmid 2023, XPeng 2025)Merbag — Wir sind Merbag (Mercedes-Benz Automobil AG, Schlieren: 28 sites, 1,400 employees)Emil Frey — Wir über uns (family-owned Emil Frey group)Schweizerischer Leasingverband — Statistiken: Zahlen zur Marktentwicklung 2025 (car leasing contracts and volumes)Zefix — Swiss Central Business Name Index (seats, former names and takeovers of AMAG Import AG, Emil Frey AG, Mercedes-Benz Automobil AG and Hedin Automotive Schweiz AG)

Alain Walder, M.A. HSG · ValIndex|Données au 2026-10|8 sources citées

9.0Questions fréquemment posées

▶Combien vaut un concessionnaire automobile en Suisse ?

La table des multiples de ValIndex situe les concessionnaires automobiles suisses à 3,0–5,0× l'EBITDA en transaction et à 2,0–3,5× l'EBITDA en évaluation fiscale. Les concessionnaires avec des marques fortes, un atelier rentable et leurs propres immeubles se situent en haut de la fourchette.

▶Qu'est-ce qui détermine la valeur d'un concessionnaire automobile suisse ?

Les acheteurs évaluent : (1) les contrats de marque et leurs conditions ; (2) la capacité d'atelier et la clientèle de service ; (3) les occasions et le leasing ; (4) l'immobilier ; (5) le personnel et la direction ; (6) le mix de marques, y compris électriques et nouvelles marques chinoises.

▶Quelle est la taille du marché automobile suisse ?

L'OFS a enregistré 232 602 voitures de tourisme neuves en 2025 (−2,1%), et 4,84 millions de voitures étaient immatriculées en septembre 2025. STATENT a recensé 2 699 concessionnaires et grossistes automobiles avec 8 621 employés en 2024 ; les concessionnaires dont l'activité principale est l'atelier sont classés dans la réparation.

▶Quels sont les principaux importateurs et groupes de distribution automobile suisses ?

Le plus grand est le groupe AMAG (32,1% de part de marché, CHF 5,0 milliards de chiffre d'affaires en 2025). Parmi les autres grands groupes figurent Emil Frey, Merbag (Mercedes-Benz Automobil AG, 28 sites) et Hedin Automotive Schweiz (BMW et MINI).

▶Quelles sont les principales tendances du commerce automobile en Suisse ?

Cinq tendances : (1) moins de voitures neuves vendues ; (2) des voitures électriques en progression mais en deçà de l'objectif fédéral ; (3) la concentration des groupes ; (4) de nouvelles marques chinoises ; (5) le leasing comme principal mode d'achat.

▶Quels sont les principaux risques lors du rachat d'un concessionnaire suisse ?

Les principaux risques sont : (1) les changements de contrats d'importateur et les modèles d'agence ; (2) un marché des voitures neuves en recul ; (3) moins d'heures d'atelier avec les voitures électriques ; (4) les coûts de stock et de financement ; (5) la dépendance à des personnes clés. La due diligence doit examiner les contrats de marque, la rentabilité de l'atelier, le stock, l'immobilier et les commissions de leasing.

▶À quel rythme progressent les voitures électriques en Suisse ?

Les voitures entièrement électriques ont atteint 22,7% des immatriculations en 2025, en hausse de 3,5 points, et 249 832 étaient en circulation, soit 5,2% de toutes les voitures (OFS). Avec les hybrides rechargeables, la part était de 33,9%, en dessous de l'objectif de 50% pour 2025.

▶Où sont implantés les concessionnaires automobiles suisses ?

Selon les chiffres OFS 2024, Zurich compte le plus de concessionnaires et grossistes (569, avec 2 834 employés), suivi de la Suisse romande (553 ; 1 671), de la Suisse orientale (425 ; 904), de Berne et Soleure (351 ; 1 023), de la Suisse centrale (344 ; 1 048), de la Suisse du Nord-Ouest (295 ; 796) et du Tessin (150 ; 330).

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