1.0Aperçu du marché
- 501
- Grossistes en produits pharmaceutiques en Suisse en 2024 (OFS STATENT, NOGA 46.46.01). La classe compte aussi des sociétés de négoce et des holdings, nombreuses à Zoug ; 839 grossistes en produits médicaux et orthopédiques sont recensés séparément (NOGA 46.46.02).
- 15 096
- Personnes occupées par les grossistes pharmaceutiques en 2024 (OFS STATENT, NOGA 46.46.01), soit 13 594 équivalents plein temps. La série présente une rupture entre 2022 (18 874) et 2023 (15 063) ; l'OFS n'en donne pas la raison, seules 2023 et 2024 sont donc comparées.
- +5,0%
- Croissance du marché pharmaceutique suisse en valeur en 2025 (IQVIA, cité dans le rapport annuel 2025 de Galenica) ; les volumes n'ont progressé que de 0,4%. Les ventes de gros de Galenica ont augmenté de 4,8% la même année.
Selon l'analyse Val Index des données du registre du commerce et fédérales suisses (2026), la Suisse compte 501 entreprises distribution santé — Grossistes en produits pharmaceutiques en Suisse en 2024 (OFS STATENT, NOGA 46.46.01). La classe compte aussi des sociétés de négoce et des holdings, nombreuses à Zoug ; 839 grossistes en produits médicaux et orthopédiques sont recensés séparément (NOGA 46.46.02)..
2.0Vue d'ensemble
La distribution de produits de santé achemine médicaments et produits médicaux des fabricants vers les pharmacies, les médecins, les hôpitaux et les EMS. En 2024, l'OFS recensait 501 grossistes pharmaceutiques occupant 15 096 personnes (STATENT, NOGA 46.46.01), mais l'essentiel de ce nombre correspond à des sociétés de négoce et des holdings : 90 unités se trouvent à Zoug. La distribution physique est concentrée chez quelques grossistes à assortiment complet. Le plus grand, Galexis, appartient au groupe coté Galenica, dont l'activité de gros a réalisé CHF 3 255,3 millions de ventes en 2025, en hausse de 4,8%. Le marché pharmaceutique suisse a progressé de 5,0% en valeur en 2025, mais de seulement 0,4% en volume (IQVIA) : la croissance provient de produits plus chers comme les biologiques et les GLP-1, pas d'un plus grand nombre d'emballages.
3.0Bilan de santé (SWOT)
- Demande stable grâce au vieillissement de la population et à la hausse des dépenses de médicaments
- Marges très minces : environ 2% de rentabilité chez le leader→ §5.0
- Davantage de produits sous chaîne du froid : biologiques, biosimilaires et thérapies cellulaires
- Baisses de prix des médicaments réduisant la valeur de chaque livraison→ §4.0
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Évaluation d’entreprise Distribution Santé en Suisse
- Multiple réglementaire (EBITDA)
- 5.5 - 7.5×
- Multiple de transaction (EBITDA)
- 7.0 - 10.0×
- Tendance du marché
- Stable
Fourchettes indicatives basées sur des études de marché. Les multiples réels varient selon la taille, la croissance et les conditions du marché.
8.0Clusters régionaux
Suisse centrale
144 grossistes pharmaceutiques avec 4 440 personnes en 2024 (OFS STATENT, NOGA 46.46.01) ; 90 d'entre eux à Zoug, où sont inscrites de nombreuses sociétés de négoce internationales.
Suisse romande
85 grossistes avec 2 486 personnes ; Galexis approvisionne la Suisse romande depuis Lausanne-Ecublens, Avosano depuis Puidoux.
Suisse du Nord-Ouest
69 grossistes avec 2 786 personnes, proches de l'industrie pharmaceutique bâloise.
Zurich
61 grossistes avec 1 927 personnes.
Tessin
61 grossistes avec 614 personnes ; Unione Farmaceutica Distribuzione approvisionne le canton.
Suisse orientale
42 grossistes avec 1 101 personnes ; Avosano (Romanshorn), Zur Rose Suisse (Frauenfeld) et Pharmapool (Widnau) y sont établis.
Berne et Soleure
29 grossistes avec 1 738 personnes, le plus grand nombre par unité ; Galexis (Niederbipp) et Alloga (Berthoud) y exploitent leurs principaux centres.
Sources
9.0Questions fréquemment posées
▶Combien vaut un distributeur de produits de santé en Suisse ?
Le tableau des multiples de ValIndex situe la distribution suisse de produits de santé à 7,0–10,0× l'EBITDA en transaction et à 5,5–7,5× l'EBITDA en évaluation fiscale. Les distributeurs disposant de contrats exclusifs avec des fabricants, d'autorisations Swissmedic et de capacités de chaîne du froid se situent en haut de la fourchette ; les petits négociants dépendant d'une marque, plus bas.
▶Qu'est-ce qui détermine la valeur d'un distributeur pharmaceutique suisse ?
Les acheteurs évaluent : (1) les autorisations Swissmedic et la conformité BPD ; (2) les contrats exclusifs ou longs avec les fabricants ; (3) la clientèle de pharmacies, médecins et hôpitaux ; (4) les capacités de chaîne du froid et d'entrepôt automatisé ; (5) la stabilité de la marge face aux baisses de prix ; (6) la direction et le personnel qualité.
▶Quelle est la taille du commerce de gros pharmaceutique suisse ?
L'OFS a recensé en 2024 501 grossistes pharmaceutiques occupant 15 096 personnes (NOGA 46.46.01), ainsi que 839 grossistes en produits médicaux et orthopédiques occupant 10 456 personnes. Le plus grand, Galenica, a réalisé en 2025 des ventes de gros de CHF 3 255,3 millions.
▶Quels sont les principaux distributeurs de produits de santé en Suisse ?
Trois groupes dominent le commerce de gros à assortiment complet : Galenica (Galexis, Alloga, Pharmapool, Unione Farmaceutica Distribuzione), Avosano (créé en 2025 à partir d'Amedis-UE et Voigt, coentreprise de Phoenix et Voigt) et Zur Rose Suisse (groupe Medbase).
▶Quelles sont les principales tendances de la distribution de produits de santé en Suisse ?
Cinq tendances : (1) le marché a progressé de 5,0% en valeur mais de 0,4% en volume en 2025 ; (2) Avosano a été créé en janvier 2025 ; (3) préparations stockées au froid chez Galexis +35% depuis 2020 ; (4) automatisation au-delà de 70% chez Galexis Lausanne-Ecublens ; (5) les grossistes entrent dans le diagnostic et la fourniture aux laboratoires.
▶Quels sont les principaux risques lors du rachat d'un distributeur de produits de santé suisse ?
Les principaux risques sont : (1) les baisses de prix des médicaments décidées par l'État ; (2) la perte d'un contrat fabricant ; (3) des marges minces laissant peu de marge d'erreur ; (4) les investissements nécessaires en automatisation et informatique ; (5) les procédures de concurrence. La due diligence doit vérifier les autorisations, les rapports d'inspection, les conditions contractuelles et la concentration de la clientèle.
▶Quelles marges réalisent les grossistes pharmaceutiques suisses ?
Très minces. Le segment Logistics & IT de Galenica, qui comprend le plus grand grossiste de Suisse, a dégagé en 2025 une rentabilité ajustée de 1,9% (CHF 61,7 millions d'EBIT pour CHF 3 332,6 millions de ventes), aidée par des effets uniques. Les distributeurs de spécialités disposant de marques exclusives gagnent davantage.
▶Où se trouvent les grossistes pharmaceutiques suisses ?
Selon les chiffres de l'OFS pour 2024 : la Suisse centrale compte le plus d'unités (144, dont 90 à Zoug, souvent des sociétés de négoce) et de personnes occupées (4 440) ; la Suisse du Nord-Ouest en compte 2 786, la Suisse romande 2 486, Zurich 1 927, Berne et Soleure 1 738 (Galexis et Alloga), la Suisse orientale 1 101 et le Tessin 614.