Conseil en Prevoyance (LPP) Suisse: 5.5–8× EBITDA, 318 sociétés (2026)

1.0Aperçu du marché

318: Entreprises de la classe OFS des activités liées aux assurances et aux caisses de pension (NOGA 66.29.02) en 2024, OFS STATENT. La classe comprend les conseillers et gestionnaires de caisses de pension mais aussi des services de sinistres ; actuaires et conseillers en placement peuvent être classés ailleurs.
7 738: Personnes occupées dans cette classe en 2024 (6 563 équivalents plein temps), OFS STATENT — presque le double des 3 978 de 2011.
−2,1%: Évolution du nombre de caisses de pension suisses, les clientes du secteur, en 2024 : de 1 320 à 1 292 (statistique des caisses de pension de l'OFS). Elles étaient 1 434 en 2020.
CHF 1 221 mrd: Somme du bilan des 1 292 caisses de pension suisses fin 2024, contre CHF 1 129 milliards (OFS). Environ 4,8 millions d'assurés actifs.
CHF 1,1 mrd: Frais d'administration des caisses de pension suisses en 2023, CHF 224 par assuré actif (OFS). Les frais de gestion de fortune ont atteint CHF 4,9 milliards de plus (0,43% du bilan).

Selon l'analyse Val Index des données du registre du commerce et fédérales suisses (2026), la Suisse compte 318 entreprises conseil en prevoyance (lpp) — Entreprises de la classe OFS des activités liées aux assurances et aux caisses de pension (NOGA 66.29.02) en 2024, OFS STATENT. La classe comprend les conseillers et gestionnaires de caisses de pension mais aussi des services de sinistres ; actuaires et conseillers en placement peuvent être classés ailleurs..

2.0Vue d'ensemble

Portée du marché

Les conseillers en prévoyance professionnelle servent le deuxième pilier : les 1 292 caisses de pension suisses qui détenaient CHF 1 220,6 milliards fin 2024 pour environ 4,8 millions d'assurés actifs (statistique des caisses de pension de l'OFS, janvier 2026). Leur travail couvre l'expertise en prévoyance professionnelle — chaque caisse doit désigner un expert agréé —, le conseil et le controlling en placements, les études ALM, la gestion des assurés et le conseil aux employeurs sur leurs plans de prévoyance. L'OFS ne publie pas la taille de ce marché du conseil. Il publie en revanche la base de coûts dont il dépend : en 2023, les caisses ont dépensé CHF 1,1 milliard pour l'administration, soit CHF 224 par assuré actif, et CHF 4,9 milliards pour la gestion de fortune.

3.0Bilan de santé (SWOT)

Facteurs internes

Forces4

Demande imposée par la loi : chaque caisse doit avoir un expert agréé et un organe de révision

Faiblesses4

Nombre de clients en baisse : 1 292 caisses en 2024, contre 1 434 en 2020

Facteurs externes

Opportunités4

Consolidation des petits cabinets par des assureurs, des banques et de plus grands cabinets

Menaces4

Chaque année moins de caisses de pension autonomes→ §4.0

Perspectives sectorielles

DéfensifÉquilibréCroissance

4.0Tendances clés

Moins de caisses, plus grandes

74,1%

Le nombre de caisses de pension suisses est passé de 1 434 en 2020 à 1 292 en 2024 (OFS). En 2023, 74,1% des assurés actifs étaient affiliés à des institutions collectives ou communes, alors que celles-ci ne représentaient que 232 des 1 320 caisses (17,6%).

Réforme LPP rejetée

67,1%

Le 22 septembre 2024, le peuple a rejeté la réforme LPP par 67,1% de non ; tous les cantons ont dit non. Le taux de conversion minimal et le seuil d'entrée restent inchangés, et le travail de mise en œuvre attendu par les conseillers n'est pas venu.

Financement solide

117,1%

Selon la CHS PP, le degré de couverture moyen des caisses suisses est monté à 117,1% fin 2025 (2024 : 114,7%) ; les caisses sans garantie de l'État ont obtenu 6,1% net et rémunéré les avoirs de vieillesse à 4,33% en moyenne — la troisième bonne année consécutive.

Assureurs et banques rachètent des conseillers

Vaudoise Assurances a racheté Pittet Associés, Prevanto et, en octobre 2025, Ecofin Investment Consulting pour constituer un groupe de conseil en prévoyance. La Banque cantonale de Zurich a racheté Complementa en juillet 2024.

Coûts sous surveillance

CHF 1,1

Les caisses ont dépensé CHF 1,1 milliard pour l'administration en 2023 (+5,4%), soit CHF 224 par assuré actif ; les frais de gestion de fortune ont baissé de 20,5% à CHF 4,9 milliards, 0,43% du bilan (OFS).

5.0Structure des coûts

70%

12%

Personnel70%: experts, conseillers, gestionnaires
Informatique et logiciels actuariels8%
Locaux6%
Assurance responsabilité civile et agrément4%
Marge d'EBITDA12%

Répartition indicative pour un cabinet suisse de conseil en prévoyance, pas un chiffre mesuré : aucun cabinet suisse ne publie ses comptes. Le personnel est de loin le premier poste ; les sociétés qui gèrent aussi les assurés ont des marges plus faibles que les cabinets de conseil purs.

6.0Principales entreprises Conseil en Prevoyance (LPP) en Suisse

Nom	Lieu	Détails
LiberaCHE-107.735.497	Basel BS	Libera AG : conseil et administration de caisses de pension, comptabilité internationale et conseil juridique ; conseille des institutions de prévoyance depuis 1963. Environ 80 collaborateurs à Bâle et Zurich ; indépendante des banques, des assureurs vie et des sociétés d'audit.
PPCmetricsCHE-106.802.932	Zürich ZH	PPCmetrics AG : conseil et controlling de placements pour les caisses de pension, avec des bureaux à Zurich et Nyon. Publie chaque année un annuaire des caisses de pension.
Pittet AssociésCHE-105.415.679	Lausanne VD	Pittet Associés SA : cabinet d'actuariat et de conseil en prévoyance basé à Lausanne, avec des bureaux notamment à Berne et Sion. Fait partie du groupe Vaudoise.
PrevantoCHE-262.606.980	Zürich ZH	Prevanto AG : conseil en prévoyance à Zurich, membre du groupe Vaudoise avec Pittet Associés et Ecofin Investment Consulting (rachetée en octobre 2025).
ComplementaCHE-105.995.082	St. Gallen SG	Complementa AG : reporting et conseil en placements pour les investisseurs institutionnels, basée à Saint-Gall. Rachetée par la Banque cantonale de Zurich en juillet 2024 ; personnel et siège maintenus.

Libera

CHE-107.735.497

Basel BS

Libera AG : conseil et administration de caisses de pension, comptabilité internationale et conseil juridique ; conseille des institutions de prévoyance depuis 1963. Environ 80 collaborateurs à Bâle et Zurich ; indépendante des banques, des assureurs vie et des sociétés d'audit.

PPCmetrics

CHE-106.802.932

Zürich ZH

PPCmetrics AG : conseil et controlling de placements pour les caisses de pension, avec des bureaux à Zurich et Nyon. Publie chaque année un annuaire des caisses de pension.

Pittet Associés

CHE-105.415.679

Lausanne VD

Pittet Associés SA : cabinet d'actuariat et de conseil en prévoyance basé à Lausanne, avec des bureaux notamment à Berne et Sion. Fait partie du groupe Vaudoise.

Prevanto

CHE-262.606.980

Zürich ZH

Prevanto AG : conseil en prévoyance à Zurich, membre du groupe Vaudoise avec Pittet Associés et Ecofin Investment Consulting (rachetée en octobre 2025).

Complementa

CHE-105.995.082

St. Gallen SG

Complementa AG : reporting et conseil en placements pour les investisseurs institutionnels, basée à Saint-Gall. Rachetée par la Banque cantonale de Zurich en juillet 2024 ; personnel et siège maintenus.

Sont listées les entreprises confirmées au registre du commerce, avec une présence suisse importante dans ce secteur et au moins un fait sourcé.

7.0Succession & contexte M&A

Les experts sont rares — les acheteurs paient pour eux

1 292: caisses de pension suisses en 2024, contre 1 434 en 2020 (OFS)
74,1%: des assurés actifs dans des institutions collectives ou communes en 2023 (OFS)
67,1%: de non à la réforme LPP le 22 septembre 2024
5,5–8,0×: multiples d'EBITDA en transaction (tableau des multiples ValIndex)

Le conseil en prévoyance est un métier de relations fondé sur quelques experts agréés en prévoyance professionnelle et des mandats de longue durée. Beaucoup de cabinets ont été fondés par des actuaires qui approchent de la retraite, et les clients eux-mêmes se consolident. Les acheteurs sont des assureurs qui constituent des groupes de conseil (Vaudoise), des banques (Banque cantonale de Zurich) et de plus grands cabinets. Ils paient pour du personnel agréé et des mandats qui survivent au départ du fondateur ; un acheteur vérifiera combien de mandats sont liés personnellement au vendeur. Le tableau des multiples de ValIndex situe les cabinets de conseil en prévoyance à 5,5–8,0× l'EBITDA en transaction et à 4,0–6,0× en évaluation fiscale.

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Aperçu de la valorisation

Évaluation d’entreprise Conseil en Prevoyance (LPP) en Suisse

Multiple réglementaire (EBITDA): 4.0 - 6.0×
Multiple de transaction (EBITDA): 5.5 - 8.0×
Tendance du marché: Stable

Fourchettes indicatives basées sur des études de marché. Les multiples réels varient selon la taille, la croissance et les conditions du marché.

8.0Clusters régionaux

Suisse romande

VDGEFRVSNEJU

81 entreprises avec 3 717 personnes en 2024 (OFS STATENT, NOGA 66.29.02) — près de la moitié de l'emploi de la classe, qui comprend de grandes unités d'administration. Pittet Associés a son siège à Lausanne.

Zurich

60 entreprises avec 846 personnes ; siège de PPCmetrics et Prevanto. De nombreux cabinets zurichois sont classés dans le conseil aux entreprises, pas dans cette classe.

Berne et Soleure

BESO

35 entreprises avec 1 592 personnes.

Suisse du Nord-Ouest

AGBLBS

36 entreprises avec 1 044 personnes ; Libera a son siège à Bâle.

Suisse centrale

LUSZZGOWURNW

48 entreprises avec 215 personnes.

Suisse orientale

SGTGGRSHARAIGL

35 entreprises avec 257 personnes ; Complementa a son siège à Saint-Gall.

Sources

BFS/EDI — Berufliche Vorsorge: Anstieg der Bilanzsumme, Reduktion der Unterdeckung (Pensionskassenstatistik 2024, 21 January 2026): 1,292 funds, CHF 1,220.6bn BFS — Pensionskassenstatistik 2023 (publication): 1,434 funds in 2020 to 1,320 in 2023, 74.1% in collective foundations, administration CHF 1.1bn, asset management CHF 4.9bn investrends — OAK BV: 2025 war dank Renditen ein gutes Jahr für die berufliche Vorsorge (12 May 2026): coverage 117.1%, interest 4.33%SRF — Die Resultate zur BVG-Reform (22 September 2024): 67.1% no BFS STATENT — institutional units, employees and FTE by NOGA type and canton, 2011–2024 (NOGA 662902 activities auxiliary to insurance and pension funding)Zürcher Kantonalbank — ZKB erwirbt Complementa AG (July 2024)finews — Vaudoise acquires Janssen's Ecofin Investment Consulting (October 2025; earlier purchases of Pittet Associés and Prevanto)Libera — Über uns (since 1963, Basel and Zurich, about 80 employees)PPCmetrics — Pension fund consulting (Zurich and Nyon)Zefix — Swiss Central Business Name Index (register entries of all key players)

Alain Walder, M.A. HSG · ValIndex|Données au 2026-09|10 sources citées

9.0Questions fréquemment posées

▶Combien vaut un cabinet de conseil en prévoyance professionnelle en Suisse ?

Le tableau des multiples de ValIndex situe les cabinets suisses de conseil en prévoyance à 5,5–8,0× l'EBITDA en transaction et à 4,0–6,0× l'EBITDA en évaluation fiscale. Les acheteurs paient davantage pour des cabinets avec plusieurs experts agréés, des mandats longs et des clients qui ne sont pas liés personnellement au vendeur.

▶Qu'est-ce qui détermine la valeur d'un cabinet suisse de conseil en prévoyance ?

Les acheteurs évaluent : (1) le nombre d'experts agréés en prévoyance professionnelle ; (2) la durée et la transférabilité des mandats ; (3) le mix de clients entre caisses d'entreprise, fondations collectives et employeurs ; (4) l'administration récurrente par rapport aux projets ponctuels ; (5) l'indépendance vis-à-vis des assureurs et des banques, si les clients y tiennent ; (6) le rôle du propriétaire dans les relations clients.

▶Quelle est la taille du marché suisse du conseil en prévoyance ?

Aucun chiffre officiel ne mesure le marché. L'OFS indique que les 1 292 caisses de pension suisses détenaient CHF 1 220,6 milliards fin 2024 et ont dépensé en 2023 CHF 1,1 milliard pour l'administration (CHF 224 par assuré actif) et CHF 4,9 milliards pour la gestion de fortune — la base de coûts dont vivent conseillers et gestionnaires. L'OFS STATENT compte 318 entreprises et 7 738 personnes dans les activités liées aux assurances et aux caisses de pension.

▶Quels sont les principaux conseillers en prévoyance en Suisse ?

Parmi eux figurent Libera (Bâle, depuis 1963, environ 80 collaborateurs), PPCmetrics (Zurich et Nyon), Pittet Associés (Lausanne) et Prevanto (Zurich), tous deux désormais membres du groupe Vaudoise, ainsi que Complementa (Saint-Gall, propriété de la Banque cantonale de Zurich depuis 2024). Des sociétés internationales comme Aon, Mercer et WTW sont aussi actives.

▶Quelles sont les principales tendances du conseil en prévoyance en Suisse ?

Cinq tendances : (1) moins de caisses, plus grandes — 1 292 en 2024 ; (2) la réforme LPP a été rejetée en 2024 ; (3) un financement solide — 117,1% de couverture moyenne fin 2025 ; (4) des assureurs et des banques qui rachètent des conseillers ; (5) une surveillance accrue des frais d'administration et de gestion de fortune.

▶Quels sont les principaux risques lors du rachat d'un cabinet suisse de conseil en prévoyance ?

Les principaux risques sont : (1) la perte de mandats au départ du vendeur ; (2) la disparition de clients lorsque des caisses fusionnent ou rejoignent des fondations collectives ; (3) la dépendance à un ou deux experts agréés ; (4) la responsabilité liée aux expertises actuarielles ; (5) la pression sur les honoraires lors des appels d'offres. La due diligence doit vérifier les mandats par client, les agréments des experts et l'assurance responsabilité civile.

▶Que signifie le rejet de la réforme LPP pour les conseillers en prévoyance ?

Le peuple a rejeté la réforme par 67,1% de non le 22 septembre 2024. Le taux de conversion minimal reste à 6,8% et le seuil d'entrée est inchangé, si bien que les projets de mise en œuvre attendus n'ont pas eu lieu. Le travail se poursuit sur la conception des plans, le financement et le passage des caisses d'entreprise vers les fondations collectives.

▶Où se trouvent les conseillers suisses en prévoyance ?

Selon l'OFS STATENT (NOGA 66.29.02, 2024) : la Suisse romande compte 81 entreprises et 3 717 personnes, Zurich 60 et 846, Berne et Soleure 35 et 1 592, la Suisse du Nord-Ouest 36 et 1 044, la Suisse centrale 48 et 215 et la Suisse orientale 35 et 257. De nombreux conseillers en prévoyance sont classés dans le conseil aux entreprises ou l'actuariat, ces chiffres sont donc indicatifs.

Conseil en Prevoyance (LPP)