Market Pulse

Columna l'a construit, Migros l'a acheté

Trois sociétés de cliniques Ardentis à Yverdon, Vevey et Lausanne ont absorbé les anciennes entités Clinident, sur des contrats datés du 29 juin 2026, publiés dans la Feuille officielle suisse du commerce le 15 juillet, un mois avant que la vente du groupe par Columna Capital à Medbase soit annoncée le 18 août 2026.

Ronal AG de Härkingen a absorbé sa filiale de recherche et d'outillage détenue en totalité Ron AG sur un contrat de fusion daté du 6 août 2026, reprenant CHF 21.1 millions d'actifs et CHF 12.0 millions de dettes envers des tiers. Ron AG a été rayée du registre le 18 août.

Gravis Robotics AG de Zurich, une spin-off de l'ETH Zurich, a annoncé une levée de fonds de USD 200 millions en Série A menée par SoftBank Investment Advisers le 17 août 2026. Aucune valorisation n'a été communiquée.

7Transactions médiatiséesup from 4 WoW
564Événements de détresse+46% WoW
2Levées de fonds startupsCHF 172.0M converted
11Signaux de successionup from 2 WoW
891Nouvelles inscriptions-1% WoW
2181Changements de conseil+12% WoW

Columna Capital a clôturé la vente de sa participation majoritaire dans Ardentis le vendredi 14 août et l'a annoncée le mardi suivant. Vingt cliniques dentaires en Suisse romande, environ 450 collaborateurs, à peu près 70,000 patients par an. La société londonienne est entrée fin 2019 ; le management s'est réinvesti pour une part minoritaire, et les co-PDG Mark Bischof et Yves Corthésy sont restés. Aucun prix n'a été publié, et aucun ne peut être déduit de ce qui l'a été.

L'acheteur est la moitié qui mérite réflexion. Medbase c'est Migros, environ 190 centres médicaux, cabinets, pharmacies et centres dentaires rattachés au plus grand détaillant du pays. Les plateformes de services régulés en Suisse sont de plus en plus construites par un fonds et achetées par un acteur stratégique national doté d'une clientèle, plutôt que d'être passées d'un fonds à l'autre. Medbase affiche seize acquisitions à bras-le-corps dans nos livres avant celle-ci, la première en 2017, et ce n'est pas terminé. Si vous possédez une plateforme dans un service régulé suisse, c'est à lui qu'il faut téléphoner.

Sous-jacent aux transactions, l'offre augmente. 8,898 sociétés suisses ont eu un préavis de faillite publié entre le 1er janvier et le 29 août, contre 6,092 l'an dernier et 4,441 en 2024, sur un trafic total du registre en hausse de seulement 11 pour cent. Zurich, Genève, le Tessin et Berne ont tous augmenté. Les 356 préavis de cette semaine sont gonflés par le retour des tribunaux après la pause estivale, ce qui arrive chaque août, mais la courbe annuelle ne s'inverse pas.

Ailleurs : Holcim a accepté d'acheter Fermacell à James Hardie pour EUR 840 millions, et Gravis Robotics, une spin-off de l'ETH Zurich, a pris USD 200 millions auprès de SoftBank pour un logiciel qui transforme une pelle mécanique en machine autonome. Vingt dépôts de fusions et acquisitions au registre contre dix la semaine précédente, 891 nouvelles sociétés, 2,181 changements de conseil d'administration, 564 événements de détresse.

Le concessionnaire valaisan qui a déplacé son affaire et gardé le bâtiment

CODE41 SA est en sursis concordataire depuis février et personne n'en a écrit.

La marque de montres lausannoise, montres mécaniques vendues directement aux acheteurs en ligne plutôt que par l'intermédiaire de détaillants, s'est vu accorder un sursis concordataire définitif par le président du tribunal d'arrondissement de Lausanne le 19 février 2026. Six mois, courant jusqu'au 28 août. Peter Kladny a été nommé commissaire. Rien n'a été publié depuis, la société est absente du flux de presse que nous suivons, et une recherche ne révèle absolument aucune couverture.

Le registre montre comment elle en est arrivée là. La conversion de Sàrl en SA en 2022 a forcé CODE41 à publier un bilan : CHF 5.66 millions d'actifs contre CHF 5.43 millions de dettes envers des tiers, laissant CHF 222,823 de fortune nette. En 2023, elle a créé 288,568 certificats de participation, l'instrument détenu par sa communauté de petits porteurs. En octobre 2025, elle a exercé une augmentation de capital conditionnelle, les droits de conversion se transformant en 11.45 millions d'actions. Quatre mois plus tard, le tribunal accordait le sursis.

Ce délai est désormais dépassé. Ce qui a été déposé le 28 août, un concordat, une prolongation, ou une faillite, détermine qui finira par posséder l'un des noms les plus connus de l'horlogerie suisse indépendante.

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Basé sur 5,410 publications SOGC/SHAB traitées cette semaine. Données de fusions et acquisitions issues des dépôts au registre du commerce suisse (20 SOGC), transactions rapportées par la presse via le renseignement en ligne (7 EXA), et financements de startups issus de Startupticker, Tech.eu, et communications d'entreprises (2 tours). Score de détresse des entreprises basé sur un modèle multi-signaux propriétaire portant sur 113,000 sociétés suisses. Benchmarks de valorisation complétés par les rapports Deloitte Swiss M&A et les données Dealsuite DACH. Restatement. Cette édition et l'édition 2026-W35 ont été reconstruites après qu'une faille dans notre pipeline d'extraction ait silencieusement écarté l'extraction des transactions et des détresses du registre entre le 21 août et le 1er septembre 2026 ; la fenêtre du 17 août au 1er septembre a été réextraite le 1er septembre sur un nouveau modèle et un prompt réécrit. Deux conséquences pour quiconque compare avec les chiffres précédents. Les comptages de changements de conseil pour les 17-20 août sont inférieurs à ceux produits par la première exécution, car le prompt précédent lisait le marqueur du registre allemand « [bisher: …] » comme une nouvelle arrivée plutôt que comme un changement d'une nomination existante, et environ vingt de ces événements fantômes restent dans la fenêtre du 17-20 août en attendant un nettoyage. Les comptages de détresse pour la même fenêtre sont plus élevés, car le prompt précédent manquait des avis clairement libellés « Konkurs eröffnet ». Par ailleurs, et comme indiqué dans chaque édition depuis le 10 août 2026, notre comptage de faillites exclut les avis qui révoquent une faillite, ces chiffres ne sont donc pas comparables avec les éditions publiées avant cette date.

ValIndex lit chaque dépôt SOGC le jour de sa publication, évalue 113,000 sociétés suisses pour la détresse et la succession, et montre les calculs. Hebdomadaire. Request access →