Sur les 83 sursis concordataires ouverts en Suisse au 4 septembre 2026, 35 sont enregistrés à Vaud, soit 42 pour cent du total national contre une part de 10,8 pour cent des entreprises auditées pour le canton. Zurich, avec 15,7 pour cent des entreprises auditées, en compte cinq.
Genève a enregistré 405 faillites d'entreprises entre le 1er janvier et le 4 septembre 2026 contre 208 pour Vaud, mais ne détient que trois sursis concordataires ouverts contre 35 pour Vaud.
Müller Technologie AG de Frauenfeld a absorbé RTE AG le 31 août 2026, en reprenant 1,45 million CHF d'actifs contre 2,67 millions CHF de dettes envers des tiers ; l'avis mentionne les experts en audit agréés confirmant que les fonds propres couvrent librement la perte de capital et le surendettement de la société transférée.
1Transactions médiatisées-86% WoW
615Événements de détresse+13% WoW
1Levées de fonds startupsCHF 1.6M
8Signaux de succession-47% WoW
1001Nouvelles inscriptions+7% WoW
2481Changements de conseil+10% WoW
La Suisse compte 83 sursis concordataires ouverts aujourd'hui. Trente-cinq sont à Vaud : 42 pour cent du portefeuille de restructurations en cours du pays dans un canton qui détient 10,8 pour cent de ses entreprises auditées. Zurich, une fois et demi plus grand par nombre d'entreprises, en compte cinq. Genève en compte trois.
La lecture évidente est que Vaud fait plus faillite. Ce n'est pas le cas. Ses faillites cette année s'élèvent à 1,09 fois ce que sa taille prévoit, ce qui équivaut à la parité ; celles de Genève s'élèvent à 1,74, sur 405 faillites contre 208 pour Vaud. La différence n'est donc pas la fréquence des défaillances autour du lac, c'est ce qui se passe ensuite. À Vaud, une entreprise en difficulté a tendance à se retrouver dans un processus avec un commissaire, une date limite et une négociation avec les créanciers. À Genève, elle a tendance à être liquidée. Pour un acheteur d'actifs en détresse, toute la différence réside entre une situation que l'on peut aborder et une masse patrimoniale sur laquelle on peut seulement enchérir.
Deux dépôts cette semaine n'ont jamais été annoncés. Ila Group AG, un véhicule holding bernois âgé de sept semaines, a doublé son capital et pris 100 000 actions de Cardio Bern AG en apport en nature, une pratique de cardiologie intégrée à un groupe, payée avec les propres titres du groupe. Et Lipag AG de Domat/Ems, qui construit et nettoie des installations de réservoirs depuis 1973, a scindé sa station-service et le terrain qui la supporte dans une nouvelle société et en a remis les actions à ses propres actionnaires. L'un est le début d'un roll-up ; l'autre est une entreprise familiale qui se prépare à quelque chose.
Un troisième dépôt a clôturé quelque chose d'annoncé depuis longtemps. STAIGER et Badertscher avaient annoncé au marché en mai 2025 qu'elles fusionneraient « au second semestre 2026 » ; le 4 septembre, le registre a rayé Badertscher Rechtsanwälte AG et a transféré 2,99 millions CHF d'actifs. Quatre des neuf dépôts au registre de cette semaine indiquent que l'acquéreur détenait déjà toutes les actions, donc l'offre réelle de la semaine est plus fine que ce que neuf dépôts laissent paraître, et la plupart n'ont jamais fait l'objet d'un communiqué de presse.
La faillite absorbée plutôt que déposée
Le 31 août, le registre de Frauenfeld a enregistré la reprise des actifs et des passifs de RTE AG, également de Frauenfeld, par Müller Technologie AG, sur la base d'un contrat de fusion du 26 juin. RTE apportait 1,45 million CHF d'actifs contre 2,67 millions CHF de dettes envers des tiers, soit environ 1,2 million CHF de fonds propres négatifs. Un conseil d'administration suisse face à cette situation doit en informer le tribunal s'il ne peut pas restructurer.
Elle a restructuré. L'avis mentionne les experts en audit agréés confirmant que la société absorbante dispose de fonds propres librement utilisables couvrant la perte de capital et le surendettement de la société transférée, et qu'un seul actionnaire détient les deux entités, rendant toute augmentation de capital inutile. RTE vendait du matériel de recyclage et de transport ; Müller Technologie construit des véhicules routiers-ferroviaires. Les deux ont un conseil de deux personnes, un actionnaire familial et le même auditeur à Frauenfeld. Si le groupe avait choisi l'autre voie, cela aurait été un avis de faillite, et le registre est le seul endroit où l'une ou l'autre issue aurait jamais pu apparaître.
Pre-Deal Signals — moves that precede transactions
Aug 31
Gaia Tech AGBE· Life Sciences & Pharma
Augmentation de capital (20 000 CHF → 114 522 CHF (+472 %))
bullish
Aug 31
Mettraux Radiatech SAVD· Automotive & Mobility
But commercial enregistré élargi (la société a pour but le commerce de refroidisseurs, échangeurs et radiateurs dans tous domaines, ainsi que leurs applic)
neutral
Aug 31
Opterion Health AGBL· Life Sciences & Pharma
Augmentation de capital (30 700 CHF → 102 600 CHF (+234 %))
bullish
Procurement Prints — federal awards
Aug 31
B. Braun Medical AGLU
B. Braun Medical AG, la branche suisse du groupe allemand de dispositifs médicaux B. Braun, remporte un contrat de 20,4M CHF en technologie d'infusion avec l'Universitätsspital Zürich, sécurisant une relation d'approvisionnement hospitalière clé pour les consommables de soins intensifs.
award 2 on our record · 2 tracked total · CHF 25M lifetime
CHF 20.4M
Aug 31
SURFACE systems + technology GmbH & Co KG
SURFACE systems + technology GmbH & Co KG remporte un contrat de 1,77M CHF avec le D-CHAB de l'ETH Zürich pour fournir un cluster UHV intégré pour le dépôt par laser pulsé et le dépôt par pulverisation de couches minces, renforçant sa position de niche dans les outils avancés de dépôt sous vide pour la recherche suisse.
Realisierung und Betrieb öffentliche Ladeinfrastruktur
CHF 0K
The Tape — 4 transactions
Press reported in the mediaReg commercial-register filing, value = net assets
Sep 4
PRESS
Legal 230← Neur.onFR
Legal 230, un groupe de traduction juridique basé à Paris, a acquis Neur.on de Fribourg, rapporté le 4 septembre par La Liberté. Neur.on automatise la traduction juridique, donc l'acquéreur intègre une couche technologique dans une activité de services existante plutôt que d'acheter un portefeuille de clients. Les conditions n'ont pas été divulguées et aucun dépôt n'a encore atteint le registre du commerce, l'entité fribourgeoise reste enregistrée telle quelle. C'était la seule transaction suisse rapportée par la presse cette semaine, contre neuf qui nous sont parvenues du registre.
STAIGER Rechtsanwälte AG← Badertscher Rechtsanwälte AG
STAIGER et Badertscher ont annoncé le 14 mai 2025 qu'elles se combineraient en un cabinet zurichois d'environ 60 avocats, avec effet « au second semestre 2026 ». Le registre en date la fin. Beat Badertscher, l'associé éponyme, a quitté le conseil d'administration le 7 août ; le contrat de fusion a suivi le 19 août ; le 4 septembre, la société a été rayée, avec 2,99 millions CHF d'actifs et 2,07 millions CHF de passifs transférés. Mêmes actionnaires des deux côtés, donc pas de prix.
Lipag AG nettoie, inspecte et construit des installations de réservoirs et des stations-service depuis Domat/Ems depuis 1973. Publié le 31 août : un plan de scission du 24 août a détaché Tancadi Immobilien GmbH, reprenant 699 000 CHF d'actifs et 459 000 CHF de passifs, les 30 000 actions étant attribuées aux propres actionnaires de Lipag. Son but est d'exploiter une station-service et de détenir des biens immobiliers, une entreprise de cinquante-trois ans séparant l'immobilier de l'exploitation.
La branche suisse de l'acquisition d'Ansys par Synopsys pour 35 milliards USD, clôturée le 17 juillet 2025, atteint le registre quatorze mois plus tard : 3,73 millions CHF d'actifs sont transférés à ANSYS Switzerland, un seul membre détenant les deux côtés. La société suisse survivante conserve le nom Ansys, et non celui de l'acquéreur.
A University of Zurich spin-off developing an implantable device for fetal surgery: it closes the defect left by the surgical instruments at the end of the operation, stabilising the membrane to reduce the risk of preterm birth afterwards. The round funds the push to First-in-Human studies.
Une levée de cette ampleur sur 20 000 CHF de capital est un tour de financement qui atteint le registre avant la presse. Gaia Tech recycle les sous-produits agricoles et alimentaires en ingrédients cosmétiques et alimentaires. La levée et le drapeau de succession pointent dans la même direction.
Opterion Health AG BL · Life Sciences & Pharma
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Opterion est en phase clinique, développant OPT101, un agent osmotique non-glucose pour la dialyse péritonéale. Le medtech en phase clinique lève des fonds par tranches et chaque tranche est une augmentation de capital. Celle-ci est calibrée comme un tour, pas comme un complément.
Radiatech SA VD · Industrials & Manufacturing
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L'ancien but liait l'entreprise aux véhicules ; le nouveau couvre tous les domaines. Un but élargi de la fabrication vers le commerce est souvent la première trace au registre d'une entreprise se préparant à changer ce qu'elle vend, ou à être vendue.
Court Watch — decisions ahead
Sep 5
PRfact AGZH
granted definitive · Kunz, Jean-Michel
Sep 10
MoRailSo AGLU
extended
Sep 11
Golf de la Gruyère SAFR
extended
Sep 13
Pearl Schweiz GmbHBL
extended
Sep 14
recove SAVD
granted definitive · Jorand Yannick
Sep 15
RMC diffusion SAVD
extended · Savoy Christophe
Estates — assets in play
Nef Consulting AG SG · Business Services
bankruptcy
Faillite ouverte le 31 août 2026. Capital enregistré 100 000 CHF, actif sous nefconsulting.ch. L'entrée au registre comporte son propre avertissement : les actions au porteur de l'entreprise ont été converties en actions nominatives par l'effet de la loi le 1er mai 2021, et cinq ans plus tard, les statuts n'avaient toujours pas été adaptés, l'avis mentionnant que la modification doit être faite lors de la prochaine révision. Une entreprise qui laisse une correction statutaire obligatoire en suspens pendant cinq ans ne s'occupe généralement pas de grand-chose d'autre non plus.
Brasseur des Grottes SA GE · Hospitality & Tourism · est. 2002
bankruptcy
Faillite ouverte le 31 août 2026, vingt-quatre ans après sa constitution le 4 septembre 2002. Capital enregistré 100 000 CHF, but l'exploitation de bars et de café-restaurants, actif sous brasseurdesgrottes.ch. Une entreprise d'hôtellerie genevoise de cet âge comporte un bail, une licence et un site équipé, c'est la partie de la masse patrimoniale qui vaut la peine d'être questionnée. C'est aussi l'une des 405 faillites que Genève a enregistrées cette année contre 208 pour Vaud, à Genève la masse patrimoniale est généralement là où cela se termine.
FNA Switzerland SA VD · Wholesale & Distribution · est. 2021
bankruptcy
Faillite ouverte le 31 août 2026, cinq ans après son enregistrement le 22 mars 2021. Capital enregistré 100 000 CHF, actif sous fna.ch. Le but enregistré était l'achat et la vente de cacao et d'autres produits agricoles, et la mise en relation des agriculteurs africains avec les acheteurs européens. Le négoce de matières premières sur 100 000 CHF de capital ne laisse aucune marge pour une fluctuation des prix ou un retard de paiement, et les contreparties sont l'actif, elles ne survivent pas à la masse patrimoniale.
The Signals
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Basé sur 6 192 publications SOGC/SHAB traitées cette semaine. Données de M&A issues des dépôts au registre du commerce suisse (9 SOGC), transactions rapportées par la presse via la veille web (1 EXA), et financement de startups via Startupticker, Tech.eu, et communications d'entreprises (1 tours). Notation de détresse d'entreprise basée sur un modèle multi-signaux propriétaire portant sur 113 000 entreprises suisses. Benchmarks d'évaluation complétés par les rapports Deloitte Swiss M&A et les données Dealsuite DACH. Les décomptes de sursis ne couvrent que les cas ouverts, accordés ou prolongés avec une échéance encore à venir, et excluent les procédures terminées ainsi qu'une ligne de registre comportant une année d'échéance corrompue. Les parts cantonales sont mesurées par rapport à l'univers audité (audit limité ou ordinaire, actif), soit le proxy pour les entreprises de dix collaborateurs ou plus.
ValIndex lit chaque dépôt SOGC le jour de sa publication et évalue 113 000 entreprises suisses sur la succession, la détresse et le contrôle. Le calendrier des sursis concordataires derrière cette édition est tenu à jour depuis le registre, et non depuis la couverture de presse. Request access →