Market Pulse · Monatlich · September 2026

Swisscoms Softwaretochter kauft weiter zu

Dies ist der erste monatliche Market Pulse. Einmal im Monat gehe ich durch, was Handelsregister und Wirtschaftspresse erfasst haben, behalte, was für Inhaber oder Käufer eines Schweizer Unternehmens eine Entscheidung verändern würde, und lasse den Rest weg.

Die Lehre aus dem September: Die Käufer, die man kennen sollte, sind jene mit einem Leistungsausweis, und die Fusionszahl des Handelsregisters ist grösstenteils Rauschen. — Alain Walder

Alain Walder · Veröffentlicht 24. Oktober 2026 · 2026-09-01 – 2026-09-30 · Korrigiert 2. November 2026

In diesem Brief

  1. 1Swisscoms Axept und Affidea kaufen weiter zu, in einer Reihenfolge, die zeigt, welche Inhaber sie als Nächstes brauchen.
  2. 2Drei Inhaber haben im September verkauft. Zwei Käufer übernahmen das Geschäft und verlegten die Produktion.
  3. 3Was das Handelsregister Fusion nennt, ist meist eine Gruppe, die aufräumt, und die echten Deals verstecken sich dazwischen.
  4. 4In Genf haben sich die Konkurse mehr als verdoppelt, und der Nachbarkanton geht ganz anders mit dem Scheitern um.
September 2026 in Zahlen ↓Alle im September 2026 erfassten Transaktionen ↓Worauf im Oktober zu achten ist ↓

September 2026 in Zahlen

Anzahl der im SHAB zwischen dem 1. und 30. September publizierten Meldungen, alle Rechtsformen, alle Kantone, sofern nicht anders angegeben. Die Vorjahreswerte sind dieselbe Zählung für September 2025.

Durch Konkurs aufgelöste Gesellschaften
Jede Gesellschaft einmal gezählt, alle Rechtsformen; auf Beschwerde aufgehobene Konkurseröffnungen ausgeschlossen. 1,476 Meldungen.
1,444+9% ggü. Sept. 2025
1,323
Auflösungen durch Konkurs, Januar bis September
5,143 in denselben Monaten 2024. Jede Gesellschaft einmal gezählt.
10,303+41% ggü. Sept. 2025
7,315
Mangels Aktiven eingestellte Konkurse
Verfahren, die eingestellt wurden, weil die Masse die Kosten nicht deckt. Folgen den Eröffnungen mit Wochen bis Monaten Abstand.
1,301+49% ggü. Sept. 2025
872
Neueintragungen im Handelsregister
Alle Rechtsformen, einschliesslich Einzelunternehmen und Zweigniederlassungen.
4,453+6% ggü. Sept. 2025
4,212
Aus dem Handelsregister gelöschte Gesellschaften
2,539-5% ggü. Sept. 2025
2,664
Meldungen zu Änderungen in Verwaltungsrat oder Geschäftsführung
10,5080% ggü. Sept. 2025
10,513
Meldungen zu Kapitaländerungen
526+16% ggü. Sept. 2025
454
Fusionsmeldungen
Meist Übernahmen innerhalb einer Gruppe; siehe Kapitel 3.
132+7% ggü. Sept. 2025
123
Familiennachfolgen in Verwaltungsräten
Ein Sitz geht an eine verwandte Person mit demselben Nachnamen, AG und GmbH.
246+8% ggü. Sept. 2025
228
Von ValIndex erfasste Transaktionen
15 in der Presse angekündigt, 2 nur im Handelsregister sichtbar und nirgends sonst gemeldet.
17—

1. Die Käufer mit Leistungsausweis

Am 9. September kaufte Axept Business Software die Aandarta aus Wallisellen, die AbaImmo, das Liegenschaftsverwaltungsmodul der Schweizer ERP-Software Abacus, bei mehr als 250 Kunden einführt. Es ist das dritte Abacus-Geschäft, das Axept in achtzehn Monaten übernimmt. MTF Solutions übergab im April 2025 ihr Abacus-Team, und im April 2026 verkaufte Abacus Research selbst ihren Westschweizer Vertriebspartner an Axept. Swisscom kaufte Axept im Juni 2023, damals mit rund 180 Mitarbeitenden; heute sind es mehr als 250.

Zwei Wochen später kaufte Affidea, im Besitz der belgischen Beteiligungsgesellschaft GBL, die ZIO: sechs Onkologiezentren zwischen Glarus und Zürich mit rund 100 Mitarbeitenden. Es war Affideas fünfter Kauf in der Schweiz seit Februar 2025, nach einer Gruppe von Pathologielabors, dem Urologienetzwerk Uroviva, den LabPoint-Labors und den Berner Urologen. Die Labors stellen die Diagnose, die Urologen behandeln die Prostata, die Onkologen führen die Chemotherapie durch. Jeder Kauf schickt dem nächsten Patienten.

Wer eine Abacus-Partnerfirma oder eine Facharztpraxis im Raum Zürich besitzt, hat jetzt einen Käufer mit Leistungsausweis und einem Grund anzurufen. Jedes andere Angebot wird an diesem gemessen. Keine der beiden Gruppen hat einen Preis genannt, weder für diese noch für die früheren Käufe.

Aus den Wochenausgaben
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2. Das Geschäft zieht weg, die Liegenschaft bleibt

Patiswiss aus Gunzgen übernimmt ab 1. Januar 2027 das Nussgeschäft der Hans Nobs & Cie: Marke, Kunden, Rezepte und Maschinen. Die Liegenschaft in Münchenbuchsee gehört nicht dazu, die Produktion zieht nach Gunzgen. Granovit übernimmt den Futtermittelhersteller utro Fikovit, dessen Alleininhaber seit 1995, Josef Fischer, in den Verwaltungsrat von Granovit einzieht. Die Produktion geht nach Kaiseraugst, und auf dem Mühleareal in Emmenbrücke entstehen Wohnungen.

Für Verkäufer lohnt es sich, diese Trennung früh zu planen. Der Käufer bezahlt, was Geld verdient: Marke, Kunden, Rezepte, Maschinen. Die Liegenschaft wird zu einem eigenen Entscheid, ob vermieten, separat verkaufen oder entwickeln, und Nobs hat seine Liegenschaft aus dem Deal herausgehalten.

Die dritte Verkäuferin wählte den Käufer, den sie kannte. Daniela Wenk, Hauptaktionärin von Snowlife, verkaufte den Handschuhspezialisten aus Malans, der seit 1973 Winterhandschuhe entwickelt, an Lenz aus Vorarlberg, dessen beheizte Textilien Snowlife fünfzehn Jahre lang vertrieben hatte. Der beste Partner, sagte sie, sei ihr wichtiger gewesen als das schnellste oder das höchste Angebot. Lieferanten und langjährige Vertriebspartner sind die Käufer, die ein Verkaufsprozess am häufigsten vergisst, zuerst anzurufen.

Aus den Wochenausgaben
W37W39

3. Was das Handelsregister eine Fusion nennt

Das Handelsregister publiziert jeden Monat mehr als hundert Fusionsmeldungen, im September 132. Sie sehen aus wie ein Mass für M&A. Das sind sie nicht. Wir haben alle 927 Einträge gelesen, die zwischen Juni und Mitte September als Fusion oder Vermögensübertragung erfasst wurden. In 72% davon hält die Meldung fest, dass ein Eigentümer bereits beide Gesellschaften besass: eine Muttergesellschaft, die eine Tochter übernimmt, oder zwei Schwestergesellschaften, die zusammengelegt werden. Nur in 16 Fällen, 1,7%, gab die übernehmende Gesellschaft den Eigentümern der übernommenen neue Aktien, die einzige Formulierung, die beweist, dass zwei verschiedene Eigentümer beteiligt waren.

Der Grund: Eine Schweizer AG wird verkauft, indem ihre Aktien verkauft werden, und wer eine AG besitzt, publiziert das Handelsregister nicht. Was es publiziert, kommt später: Verwaltungsräte, die gehen und kommen, und manchmal ein Jahr danach die Fusion. KNAPP übernahm die ARIKI Solutions im August 2025, als das Register den Austritt der bisherigen Gesellschafter zeigte, und fusionierte sie im September 2026.

Die echten Deals verstecken sich also zwischen den Aufräumarbeiten, und manche werden nirgends sonst gemeldet. Die Ila Group AG wurde am 7. Juli in Bern eingetragen, um Unternehmen zu erwerben. In einer am 3. September publizierten Meldung übernahm sie sämtliche Aktien der Cardio Bern, einer Kardiologiepraxis, und bezahlte mit 1,000 eigenen neuen Aktien. Kein Geld, kein Preis, keine Medienmitteilung. Der einzige andere Deal des Monats, der nur im Register sichtbar war, die Übernahme des Luzerner Personalvermittlers Chrampfcheibe durch Dommen Nadig Personal, wurde ebenfalls mit neuen Aktien bezahlt. Keiner der beiden wurde anderswo gemeldet.

Aus den Wochenausgaben
W36W38W39

4. Die Waadt saniert, Genf liquidiert

Die Schweizer Konkurse liegen weiterhin bei etwa dem Doppelten des Niveaus von 2024, eine Folge der Reform von 2025, die unbezahlte Steuern und Sozialversicherungsbeiträge vor das Konkursgericht bringt. Das ist keine Neuigkeit mehr. Genf schon. Über 302 Genfer Gesellschaften wurde im September der Konkurs eröffnet, gegenüber 142 ein Jahr zuvor: der höchste Monatswert des Kantons in unserem Registerarchiv, das bis 2016 zurückreicht. Die Meldungen des Gerichts verteilten sich über den ganzen Monat, nicht auf einen Schub. Zürich, mit weit mehr Gesellschaften, verzeichnete 166, weniger als vor einem Jahr.

In der benachbarten Waadt wird anders mit dem Scheitern umgegangen. Von Januar bis September erhielten 14 Waadtländer Gesellschaften eine Nachlassstundung, in Genf 6, obwohl Genf rund ein Viertel mehr Konkurse hatte. In der Waadt bekommt ein angeschlagenes Unternehmen eher einen Sachwalter, eine Frist und seine Gläubiger an einen Tisch. In Genf wird es eher liquidiert. Für Käufer von Unternehmen in Schwierigkeiten ist das der Unterschied zwischen einer Firma, mit der man reden kann, und einer Konkursmasse, auf die man nur bieten kann.

Eine Konkursmasse aus dem September lohnt einen Anruf. Über die Libattion aus Opfikon, die aus gebrauchten Elektroauto-Batterien Speicher für die Industrie baut und 2024 EUR 14 Millionen aufgenommen hatte, wurde am 16. September der Konkurs eröffnet. Ihre Konstruktionen und ihre Batteriesoftware sind, was ein Käufer wollen würde.

Aus den Wochenausgaben
W36W39

Auch im September

EQT hat Open Systems, 2017 gekauft, nun vollständig verkauft: Ontinue geht an Quorum Cyber aus Edinburgh, zwei Jahre nachdem das Netzwerkgeschäft an die Post gegangen ist.

TX Group erhöhte ihren Anteil an der SMG Swiss Marketplace Group auf 34,9%, als die Mobiliar 7,5% in einer am 15. September bekanntgegebenen Platzierung über Nacht verkaufte.

mageba, der Brückenlager-Hersteller aus Bülach, wandelte eine Forderung von CHF 2,0 Millionen in Aktien um, Monate nachdem DBAG zugestimmt hatte, ihre Beteiligung zur Hälfte des ursprünglichen Preises zu verkaufen.

Aus den Wochenausgaben
W37W38

Alle im September 2026 erfassten Transaktionen

Datiert auf die Ankündigung oder, bei reinen Registerdeals, auf die SHAB-Publikation. Gruppenreorganisationen und Abspaltungen sind ausgeschlossen.

DatumZielKäufer
09-02
Snowlife AG
Familieninhaberin verkauft den Malanser Handschuhspezialisten an ihren Lieferanten seit fünfzehn Jahren.
Lenz Ges.m.b.H.Presse
09-02
atNorth
Zuger Investor beteiligt sich am nordischen Rechenzentrumsbetreiber.
Partners GroupPresse
09-03
Cardio Bern AG
Sieben Wochen alte Holding bezahlt eine Kardiologiepraxis mit 1,000 eigenen Aktien. Kein Presseecho.
Ila Group AGNur Register
09-04
Neur.on
Pariser Gruppe kauft das Freiburger Start-up.
Legal 230Presse
09-09
Aandarta AG
Drittes Abacus-Geschäft in achtzehn Monaten; mehr als 250 Liegenschaftskunden.
Axept Business Software AG (Swisscom)Presse
09-14
SMG Swiss Marketplace Group (3.4m shares)
Anteil steigt von 31,4% auf 34,9% bei der Platzierung von 7,5% durch die Mobiliar.
TX Group AGPresse
09-15
Alliants Limited
Hotelzutritt verbindet sich mit digitalen Gästediensten.
dormakaba Holding AGPresse
09-15
Sibium Analytics
Digital-Farming-Gruppe setzt ihre Zukaufserie fort.
xFarm TechnologiesPresse
09-16
Ontinue
EQT schliesst den Ausstieg aus Open Systems ab, 2017 gekauft.
Quorum Cyber (Eterna Growth Partners)Presse
09-16
Planlabs
Stockholmer Unternehmen kauft ein zwei Jahre altes Zürcher KI-Team.
EndraPresse
09-17
Health & Medical Service AG
EU-Kommission genehmigt die gemeinsame Kontrolle über den früheren betriebsärztlichen Dienst der SBB.
Helsana Beteiligungen AG and SBBPresse
09-18
Chrampfcheibe AG
Luzerner Personalvermittler fusionieren, mit neuen Aktien für die Eigentümer der übernommenen Firma. Kein Presseecho.
Dommen Nadig Personal AGNur Register
09-21
Giraldo Hermanos International SAS (GHI)
Swissport steigt in Kolumbien ein.
Swissport InternationalPresse
09-22
Hans Nobs & Cie AG (nut business)
Marke, Kunden, Rezepte und Maschinen ab 1. Januar 2027; die Liegenschaft bleibt.
Patiswiss AGPresse
09-22
utro Fikovit AG
Futtermittelhersteller verkauft; die Mühle in Emmenbrücke schliesst, der Verkäufer zieht in den Verwaltungsrat von Granovit ein.
Granovit AGPresse
09-24
ZIO Zentrum für Integrative Onkologie AG
Affideas fünfter Kauf im Schweizer Gesundheitswesen seit Februar 2025.
AffideaPresse
09-25
Connected Intelligence (Motion Applied Ltd)
Ausbau des Angebots für Bahnkommunikation.
HUBER+SUHNER AGPresse

Worauf im Oktober zu achten ist

  • DeinDeal steht bis 7. Dezember in provisorischer Nachlassstundung, Tupperware Products aus Root bis 30. November in definitiver. Beide Fristen laufen vor Jahresende ab.
  • Sintetica, der Anästhetika-Hersteller aus Mendrisio, der seit 2019 Ardian gehört: Laut laRegione ist Dr. Reddy's der jüngste Kaufinteressent.
  • Holdings zum Jahresende. Im Dezember bringen Inhaber ihre Firma etwa doppelt so oft unter eine Holding, wie das Volumen des Handelsregisters erwarten liesse, und 2026 ist bereits ein Rekordjahr. Mit Nachfolgeschritten vor dem 31. Dezember ist zu rechnen.

Fragen, die dieser Bericht beantwortet

Wie viele Schweizer Gesellschaften gingen im September 2026 in Konkurs?

Im September 2026 wurden in der Schweiz 1,444 Gesellschaften durch Konkurs aufgelöst, gemäss der Zählung der Handelsregistermeldungen im SHAB durch ValIndex, gegenüber 1,323 im September 2025 und 738 im September 2024. Jede Gesellschaft wird einmal gezählt.

Warum steigen die Konkurse in der Schweiz 2026?

Seit dem 1. Januar 2025 werden unbezahlte Steuern und Sozialversicherungsbeiträge von im Handelsregister eingetragenen Gesellschaften auf Konkurs statt auf Pfändung betrieben. Seit Juni 2025 liegen die monatlichen Konkurse zwischen etwa 860 und 1,450, gegenüber 500 bis 750 pro Monat im Jahr 2024, und von Januar bis September 2026 erreichten sie 10,303 (+41% gegenüber 2025).

Welcher Kanton hatte im September 2026 die meisten Konkurse?

Genf, mit 302 der landesweit 1,444, nach 142 im September 2025. Zürich verzeichnete 166, die Waadt 164.

Was waren die wichtigsten Übernahmen in der Schweiz im September 2026?

Affidea kaufte die Onkologiezentren ZIO, ihren fünften Kauf im Schweizer Gesundheitswesen seit Februar 2025; Swisscoms Axept kaufte Aandarta, ihr drittes Abacus-Geschäft in achtzehn Monaten; Quorum Cyber vereinbarte den Kauf von Ontinue von EQT; Patiswiss übernimmt ab Januar 2027 das Nussgeschäft von Nobs; die TX Group erhöhte ihren Anteil an SMG auf 34,9%.

Sind Fusionen im Handelsregister ein gutes Mass für M&A in der Schweiz?

Nein. Von 927 Registereinträgen, die zwischen dem 1. Juni und dem 13. September 2026 als Fusion oder Vermögensübertragung erfasst wurden, hielten 72% fest, dass ein Eigentümer bereits beide Gesellschaften besass, und nur in 1,7% erhielten die Eigentümer der übernommenen Gesellschaft neue Aktien. Aktienverkäufe werden im Handelsregister nicht publiziert, deshalb erscheinen die meisten Übernahmen erst später, als Verwaltungsratswechsel und allenfalls als Fusion.

Wie dieser Bericht entstanden ist

Dieser Bericht verbindet die fünf wöchentlichen Market-Pulse-Ausgaben zum September 2026 (W36 bis W40) mit einer vollständigen Zählung der Handelsregistermeldungen des Monats im Schweizerischen Handelsamtsblatt (SHAB). Die nationalen Zahlen umfassen jede Meldung des genannten Typs, die zwischen dem 1. und 30. September publiziert wurde, alle Rechtsformen und Kantone, nach Registerkanton; die Vorjahreswerte wenden dieselbe Zählung auf September 2025 an. Familiennachfolgen sind Verwaltungsratswechsel in AG und GmbH, bei denen ein ausscheidendes Mitglied durch eine Person mit demselben Nachnamen ersetzt wird, wie in unserer Studie zu Familiennachfolgen definiert. Transaktionen sind auf ihre Ankündigung datiert oder, wenn sie nur im Register erscheinen, auf die SHAB-Publikation. Seit der Ausgabe vom 18. September schliesst unsere Zählung der Registerdeals Meldungen aus, nach denen ein Eigentümer beide Gesellschaften hielt, sowie Abspaltungen; am 9. Oktober haben wir einen älteren Klassifizierer gefunden und korrigiert, der Gruppenfusionen wieder in diese Zählung gelangen liess. Einige Zahlen der Wochenausgaben beruhten auf engeren Grundgesamtheiten (etwa nur revidierte Gesellschaften) und sind mit den nationalen Zahlen hier nicht direkt vergleichbar. Was am 1. und 2. Oktober angekündigt wurde, etwa die Mehrheitsbeteiligung der Schweizer Treuhand Holding an der SMART Treuhand, gehört in den Oktoberbericht. Konkurse zählen jede Gesellschaft einmal und lassen auf Beschwerde aufgehobene Eröffnungen weg: Das Genfer Gericht publiziert inzwischen oft ein zweites Konkursurteil für dieselbe Gesellschaft, so dass eine Zählung der Meldungen den Anstieg überzeichnet.

Korrekturen

  • 25. Oktober 2026: Konkurse werden jetzt einmal pro Gesellschaft gezählt. Das Genfer Gericht publiziert zunehmend zwei Urteile für dieselbe Gesellschaft, was die Zahl der Meldungen aufgebläht hatte: September 1,444 (nicht 1,476), +9% gegenüber dem Vorjahr (nicht +11%); Genf 302 (nicht 327); Januar bis September 10,303 (+41%, nicht 10,921 und +43%). Mangels Aktiven eingestellte Konkurse werden ebenfalls einmal pro Gesellschaft gezählt: 1,301 (nicht 1,332 Meldungen).
  • 25. Oktober 2026: Drei Registerpublikationen wurden aus den Transaktionen entfernt (STAIGER/Badertscher, Auto AG Bus/Bahnhoftaxi Wohlen, mofakult/Siggnature): In jeder steht, dass ein Eigentümer bereits beide Gesellschaften hielt, was unsere eigene Methode ausschliesst. Der September hat 17 Transaktionen, nicht 20.
  • 25. Oktober 2026: Die Schuldumwandlung von CHF 39,75 Millionen bei der Stadler Signalling wurde entfernt: Das Register hat diesen Eintrag am 1. Oktober als irrtümlich widerrufen. Electro Sécurité wurde aus den Konkursmassen entfernt: Ihr Konkurs wurde am 1. Oktober auf Beschwerde hin ausgesetzt.
  • 25. Oktober 2026: Familiennachfolgen über den ganzen Monat neu gezählt: 222, nicht 224. utro Fikovit: Keine Quelle sagt, dass die Liegenschaft bei der Familie bleibt; der Text sagt jetzt, was die Quellen sagen. Snowlife entwickelt seit 1973 Handschuhe und wurde 1979 eingetragen. Die Angabe zu den Waadtländer Nachlassstundungen wurde durch eine Zahl ersetzt, die wir nachrechnen können. Der schwächste Monat seit Juni 2025 hatte etwa 860 Konkurse, nicht 870.
  • 2. November 2026: Familiennachfolgen mit der aktuellen Version unserer Erkennung aus den Registermeldungen neu gezählt; sie liest nun auch die französischsprachigen Meldungen aus Waadt, Genf, Freiburg und Neuenburg vollständiger; jede Gesellschaft einmal pro Monat: 246, nicht 222 (September 2025: 228, nicht 219). Die Statistikseite verwendet für jeden Monat dieselbe Methode.
So zitieren Sie diesen Bericht

ValIndex Market Pulse, September 2026: “Swisscoms Softwaretochter kauft weiter zu” (2026-10-24). https://valindex.ch/de/pulse/monthly/2026-09/

2026-09-01 – 2026-09-30 · SOGC/SHAB · free to quote with attribution

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