Wie berechnet sich der Netto-Verkaufspreis?

Der Exit-Preis (Equity Value) ist der Unternehmenswert (Enterprise Value) minus Nettofinanzschulden. Die meisten Deals sind 'Cash-Free / Debt-Free'. Sie behalten Ihr Cash, müssen aber Bankkredite tilgen. ### Technische Erklärung Verhandlungen fokussieren auf Enterprise Value (EV), aber Equity Value (EqV) landet auf dem Konto. Berechnet via Equity Bridge: $EqV = EV + \text{Überschüssiges Cash} - \text{Finanzschulden} - \text{NWC Anpassungen}$ 1. Überschüssiges Cash: Verkäufer behält Cash, Buyer argumentiert für 'Trapped Cash'. 2. Finanzschulden: Verkäufer zahlt Kredite. Buyer klassifiziert 'Debt-like items' (Pensionslücken, Abgrenzungen) als Schulden. 3. Working Capital (NWC) Peg: Ausgleichszahlung basierend auf Differenz Soll-Ist NWC. #### Mechanismen * Completion Accounts: Preisanpassung nach Closing. * Locked Box: Preis fixiert auf historischer Bilanz.